"8.11"汇改引起人民币迅速贬值，在汇率外贸市场造成重大影响的同时，也带来了股市的调整。人民币贬值的问题备受社会各界的高度关注。其中，人民币兑美元汇率中间价报6.4010,较前一交易日中间价下降704个基点。换言之，经历了短短3个交易日，人民币兑美元的中间价就贬值了4.66%.
人民币的突然贬值，确实引起了全球投资者的高度关注。而国内股市，也同样受到了人民币贬值的影响，出现了剧烈震荡的走势。但是，让人感到困惑的是， A股市场并未受人民币持续贬值的冲击而出现大幅下行的走势，市场整体的运行重心却被逐步抬高。
实际上，人民币的大幅波动，缘于一纸公告的影响。在8月11日，央行发布公告称，为增强人民币兑美元汇率中间价的市场化程度和基准性，央行决定完善人民币兑美元汇率中间价报价。从本质上看，央行这一举动，改善了汇率中间价的形成机制，以适应汇率市场化改革的进程。
最令市场担忧的，莫过于国内经济下行的预期以及未来美联储的加息预期。或许，面对这一系列的风险，央行也不能坐以待毙。而此次央行的突然举动，也出乎全球大多数投资者的意料。显然，人民币的大幅波动，会给全球市场带来显著的影响。但是，此次央行的举动，可以认为是一次主动性的出击，也可以认为是其防患于未然的重要举措，以便在美联储加息之前尽可能压缩人民币的贬值风险。此外，央行还借助人民币的适度贬值，来扭转过去我国出口的弱势，以达到稳增长的目的。
对于股民而言，他们最关心的，莫过于人民币的大幅波动会给股市带来什么样的影响。
事实上，纵观全球多数新兴的市场，它们每一轮的本币贬值，都会伴随着资本的流出以及股市的剧烈波动。显然，对本币升贬值有着敏感反应的股票市场，它的走势也直接牵动着亿万股民的神经。一般而言，人民币贬值会在一定程度上利空于股票市场。在其贬值的过程中，对股市冲击最大的，莫过于资金的外流以及其对股民投资信心的打击。
就当时而言， A股市场刚从单边暴跌的行情中逐步喘过气来，而市场的人气也处于逐步恢复的状态。由此可见，经历了前期股市的大幅暴跌， A股市场的投资信心几乎降至冰点。
虽然股市的运行重心略有回稳，但是A股市场的神经依旧是相当脆弱的。换言之，任何风吹草动，都足以让股市受到较大的冲击。
令股民们感到意外的是，在人民币持续贬值的大环境下， A股市场的表现却相对坚挺，由此也引发了市场的高度重视。笔者认为，当时神经脆弱的A股市场，在人民币持续贬值的大环境下却维持坚挺的局面，很大程度上受益于国家队的强力救助。显然，在股市投资与融资功能仍未获得有效修复的前提下，国家队也不会轻易地撤退。
除此之外，此次人民币的持续贬值，或许会让市场产生一定的忧虑。但是，就此次央行的举动来看，人民币的持续贬值其实也没有想象中那么可怕。因为，在管理层可控的范围之内，人民币做出了适度贬值的举动，实则有利于抵御后期美联储加息所带来的冲击。
与此同时，经历了此次人民币的贬值之后，央行也表示，累积的贬值压力已得到一次性的释放，而偏差校正也基本完成。如此一来， 也给市场吃了一颗定心丸。
不可否认，此时此刻，市场的神经是脆弱的，而股民的心态也是相当谨慎的。但即使如此，股民也不要因为人民币的贬值而吓破了胆。
显然，按照当时的市场环境来看，只要市场的投资与融资功能仍未得到有效的修复，则国家队的救市动作就不会轻易停止。但是，从当时市场的走向分析，多空双方依旧围绕着牛熊分界线附近区域展开激烈的争抢。换言之，牛熊分界线的得失，也将直接决定着未来A股市场的最终走向。
