放大镜与分形
一千个人眼中就有一千个哈姆雷特。看待价格运动,也有两种视角:长期和短期，同样的走势,有人看到的是下跌,有人看到的是上涨。这不是眼神好不好的问题,而是两人观察的周期不同。你每天看一次股市别人每周看一次股市,看到的情况不同，当然会得出不同的结论。
现在所有股票软件和股票网站都提供不同周期下的股价走势图,一般都有日线、周线、月线和年线甚全更短的以分钟为周期的走势图。识别趋势的时候,你必须先选择观察的周期一日线可以反映出每天的价格变化,周、月、年线则显示出相应周期的变化情况。一个简单的例子，就能揭示出它们的区别:假如从周一.开始收盘价下跌,一直到周五,收盘价才超过周一,从日线上看,这一周基本上都是在下跌,只是在本周最后一天才拉升回去。而在周线上,你只能看到一个蜡烛体,标识了本周的最低、最高价,周一的开盘价和周五的收盘价,而它代表的是一个本周价格上涨的蜡烛体。而在月线和年线上,你肯定无从看到这一周发生了什么,它已经被折叠并隐藏起来了。图2-3是同一段时间的价格走势,可以清楚地看到区别。
另外,观察的时间起点和终点对于判断走势的结论也有很大影响。问题是:价格是上涨还是下跌?答案是:价格在上涨。因为观察的终点价格高于起点价格,如果我们从1999年开始看起,价格就是走了一个倒V形,终点价格低于起点,是下跌走势。
投资者就像是戴着不同放大倍数的凸透镜,倍数小可以看得更远，但细节往往被忽略;倍数大只能看到很小的时间范围,但看得非常清晰，每个细微变化都能注意到。所以,在观察周期上,首先就对投资者进行了划分,形成了具有不同投资理念的投资者:长期.中期和短期。最短周期的投资者称为日内投资者,他们甚至观察的是每日的股票分时图,从中寻找每分钟的投资机会。在股市里,有把握买卖时机的说法,从时间角度看.观察周期越长,对于时间的把握越无须太精确,这个原因很简单,因为在较大的周期上,价格曲线是粗略的,你无法看到更细微的价格变化。
在股价走势上,可以借鉴分形理论的研究成果。分形是一个粗糙或零碎的几何形状,可以分成数个部分,每一部分都是整体缩小后的形状。这叫作自相似性。我们看看下面这个图形,就可以理解自然界普遍存在这种情形。
从左到右，图案可以变得无穷复杂;从右到左,分解到最小的图形单元，还是这个等边三角形。自然界里到处都是这样的例子。比如说云朵、山峰、树.蕨类植物、河道和花椰菜,以及人体内的血管和肺毛细管、在30000英尺的高空看到的海岸线,都是自然界的分形。其实,股价走势图也具有分形的特点，从年线.月线到分钟线,曲线形态的展示越来越细微,但无论你是观察年线还是分钟线,其实基本形态都是一样的。所有的东西都是隔远一点距离看,会显得更平滑流畅,因为你看不到细节。就趋势线而言,一张月线图看起来就比一张周线图更平滑,一张周线图又比一张日线图看起来更平滑,而一张日线图又比一张小时图更平滑。和这个比喻最接近的自然界物体是树和树的分杈。
我们引述来自网上的用树木整体和局部比喻不同周期价格走势的一组图形。
年线级别的走势图可看作一棵大树的主干,季线则可看作主要的树权,月线为大树权,下面的周线、日线.30分钟、5分钟是由大到小的树枝,而1分钟则是小树叶。图形上这些树干、树权、树枝和树芽可用长期均线组抽象出来。
左一是年线图,像一棵健康的大树的树干,所有的均线都呈现出多头排列。左二是季线图,像主要树权,均线仍然呈现多头排列,但是可以看到短期均线发生两次弯曲(价格波动)。左三是月线图,像是由树权分出的一个大树枝,长期均线组开始走平出现疲态。在左三之下的图是周线图,这个树枝不仅曲折,而且一些均线开始发散向下,呈现出空头排列，并不是我们喜欢遇到的健康状态。最右边的图是日线图,为树枝(周线图)上分出的小树枝,走势已经明显向下发展。这就是同样一段价格走势.在不同微观层次(观察的时间周期)上的不同结论。我们如果从年线层次去看,这是一只走势向上的健康的股票。从月线和周线层次看,吸引力已经降低,走势不太健康。而在日线层次上看,会作出一个完全负面的结论。但是,且慢!
让我们再往更深层次看看。还是上面的那段走势,左边为上图的日线(树枝),中间上面小图为30分钟，下面为5分钟,右边为1分钟小树芽。我们在30分钟、5分钟的层次上都看到了健康向上的希望。这就是股价走势的时空辩证法。
