一、认识旗形整理形态
旗形整理，即其形态和旗杆顶上的旗帜一样，通常出现在急速而又大幅波动的市场中，股价经过一个稍微与原趋势运行呈相反方向倾斜的，像一面挂在旗杆顶上的旗帜的平行四边形的整理运动，这就是旗形整理形态。旗形形态又可分为上升旗形和下降旗形。股价短暂地迅速上升，成交量放大后股价受阻回落，但只是出现小幅回调后马上又会反弹，反弹到上次阻力点再次受阻又出现回落，股价如此往复上下移动，整体呈现出略微下倾的走势，将这些整理运动的高点和低点分别连接起来，就可以画出一个向下倾的平行四边形，这就是上升旗形运动（见下图);与此相反，下降旗形的短期股价形成一个略微上倾的整理运动，将高点和低点分别连接起来，就可以得出一个向上倾的平行四边形，这就是下降旗形运动（见下图)。
上升旗形
下降旗形
二、旗形形态的市场含义
旗形经常出现于急速上升或下降的行情中途，随着股价的急速上升，成交量也逐渐增加，在达到一定的高度时，随着部分持有者获利卖出，上升趋势也遇到阻力，股价开始小幅下跌，形成旗形。但因为股价只是小幅下跌，并不影响大部分投资者对后市的信心，所以股价下跌缓慢，成交量的减少表明市场中的空方力量在回落中不断地减小。经过一段时间整理，到了旗形末端股价突然直线上升并伴随着成交量的大增，股价又像形成旗形时那样急速上升。
在下跌时所形成的旗形，与上升时的图形正好相反。在急速的直线下降中，成交量增加达到一个高点，随着一些低位购买者的参与，股价开始出现反弹，但幅度不大，成交量减少，股价小幅上升，形成旗形，股价经过上下反复波动最后到达旗形末端时突然下跌，成交量大增，股价继续下跌。
三、旗形形态测量
旗形是个整理形态，之后股价将继续向原来的方向移动，在上升旗形中股价将继续向上攀升，而在下降旗形中股价往往继续下跌。上升旗形大部分在牛市第三期出现，这时出现此形态表明股价可能即将出现下跌趋势。下降旗形大多在熊市第一期出现，这阶段中形成的旗形形态较小，一般很快就可以完成，通常显示股价即将出现大幅度的下跌。如果在熊市第三期中出现，旗形形成的时间一般较长，而且跌破后下跌的程度有限。
旗形形态可度量出最少升/跌幅。无论是上升旗形还是下降旗形，一般股价突破旗形后的最少升/跌幅度等于整个旗杆的长度。至于旗杆的长度的计算，是从形成旗杆的突破点开始，直到旗形的顶点为止。
四、旗形形态的研判要点
(1)这种形态仅出现于整理形态。由于旗形属强势整理形态，所以在旗形整理形态中，成交量呈逐步递减的现象，不会过多缩减，而必须要维持一定的量。
(2)旗形整理最佳的买卖点是在旗形放量突破上升或下降压力线和回抽确认之时。在突破旗形形态后，股价往往沿着其原有的趋势会有大幅的上升或下跌。最少升跌幅度等于从形成旗杆的突破点开始，直到旗形的顶点为止的长度。
(3)上升旗形是对股价前期上升幅度过大的调整。对后市发展是极为必要的，通常是主力控制股价的一种形式，随后继续拉升股价的过程，投资者可趁机逢低吸纳建仓，并在旗形放量突破时加仓跟进。
(4)成交量是判断旗形形态是否有效的重要指标。在旗形整理的形成过程中，假如股价趋势形成了旗形而其成交量变化却为不规则状，并没有形成渐次减少的现象，那么这种形态有可能成为反转形态，即上升旗形向下突破而下降旗形则向上突破。旗形的成交量是处于萎缩状态的，连续高成交量的旗形可能会出现逆转，而不是简单的整理形态。所以投资者在判断旗形形态的真伪时一定要看成交量的变化。
(5)旗形形态是股价急速上升或下降的调整阶段，是股价上涨或下跌的休息时间。当整理充分时，股价将再次启动。如果出现在上升趋势中，会引起股价的继续大涨，而在下跌趋势中出现，则会引发下一波的大跌。旗形对股价的涨或跌起到了加速的作用，投资者在上升趋势中遇到旗形则应加码买进，在下跌趋势中则应及时出局，以免深度套牢。
(6)上升旗形大多会在牛市末期出现，往往暗示着牛市中最后的疯狂。虽然过后股价会继续上升，但是已经处于上升趋势的尾期。下降旗形则大多在熊市初期出现，显示大市可能作垂直式的下跌，形成的旗形细小，在很短时间内就能完成突破。但如果在熊市末期出现，旗形形态往往要很长时间才能形成，且跌破后期下跌幅度很小。所以，如果下降旗形出现的时间周期短，下跌幅度大，则可以推断出熊市刚刚开始，后市可能还会有较大的跌幅；反之，如果用较长时间才能完成突破，而且突破后下跌幅度较小，则可以推断出熊市已经接近底部了。
