纸黄金入门:什么是纸黄金
一、认识纸黄金
纸黄金就是个人凭证式黄金，它的报价类似于外汇业务，即跟随国际黄金市场的波动情况进行报价，客户可以通过判断市场走势低买高卖，赚取差价。纸黄金又称为黄金单证，就是黄金所有人所持有的只是一张物权凭证而不是黄金实物，黄金所有人凭这张凭证可随时提取或支配黄金实物，这种黄金物权凭证就被称为纸黄金。
在纸黄金的交易过程中，投资者每次通过银行进行黄金买卖时，在指定的资金账户上做转账收付款，同时在所开设的黄金存折上做转账存取黄金记录，无须做黄金实物的提取和交收。根据规定，客户黄金账户上的黄金只能做买入和卖出交易，不能做黄金实物的提取或存放。纸黄金交易方式简化了成交以后的清算交割手续，节省了交易费用，降低了交易成本。
纸黄金的价格分为买入价和卖出价，买入价是客户向银行卖出黄金的价格，卖出价则是客户向银行买入黄金的价格，买入价低于卖出价，中间的差价就是银行赚取的点差，银行不再另行收取手续费。
投资者在银行开设资金账户和黄金账户后，就可以通过网络或银行柜台买卖（纸）黄金了。纸黄金的价格反映的是国际黄金市场的价格，而判断国际黄金市场价格的涨落则主要根据黄金的基本面和技术面。从基本面看，黄金主要受供求、汇率尤其是美元汇率、石油价格、国际地缘政治事件、各国央行有关黄金储备政策的调整等因素影响。从技术面看，则主要关注黄金的中长期走势。
二、涨涨跌跌纸黄金
黄金价格的涨落主要是受基本面的影响，这个是实质，而技术分析则是基本面影响的表象。投资者应了解影响黄金价格的基本因素，以及这些因素和黄金价格的涨落又呈现一种什么样的关系。
（一）黄金的供求
黄金的供应主要有矿产金供给、官方机构售金、再生金的回收。投资者可以关注世界各地有无新的金矿投资生产，有没有新技术导致黄金产量增长或成本下降，有没有金矿的矿难、罢工导致的减产或停产，官方机构在黄金市场出售黄金以及随着价格的上涨，以前售出的黄金又重新回流到市场的再生金等。
黄金的需求则要关注各国央行是否增加黄金储备、工业用途的增减，比如首饰、化工、航天、电子等行业，以及市场的投资需求，如黄金ETF、黄金现货市场的金锭、金条、金币投资等。
（二） 黄金和世界主要货币汇率关系
美元汇率是影响金价波动的重要因素之一。由于国际黄金市场的价格是以美元标价的，美元升值会促使黄金价格下跌，美元贬值会推动黄金价格上涨。
（三） 黄金和石油价格的关系
石油是重要的战略资产，石油价格在国际市场上也是以美元标价的，石油价格的上涨会导致经济放缓、通货膨胀，而通货膨胀的结果是物价上涨、货币贬值，从而引发对黄金的追求以达到保值的目的，石油价格上涨也可能是受到美元贬值的影响，它们是互为因果的关系，而美元贬值同样也是黄金价格上涨的一个重要因素。从以上分析可以看出，黄金价格和石油价格是正相关关系。
（四） 黄金和国际地缘政治事件的关系
国际上重大的政治、战争事件都会影响黄金价格。政局动荡或战争都会影响投资者转向投资黄金追求保值，从而扩大黄金需求，刺激金价上扬。如2001年美国发生的"九——”事件，曾使黄金价格飙升至当年的最高价300美元。
（五）黄金和各国央行储备
从表5-1可以看出，亚洲几个经济大国（包括俄罗斯）黄金储备占其外汇储备的比例相当低，如中国只有1.1%。设想如果提高到5%，则要増加黄金需求2127B屯，这个数字是十分惊人的。近年来随着美元的不断贬值和国际货币的剧烈波动，要求增加黄金在整个外汇储备中的比例的呼声越来越高，如果有所变动，必将对世界黄金价格产生重大影响。
表5—1世界官方黄金储备一览表
