我一直认为投资者应该忽视股票市场的短期涨跌情况。不管某一天是跌508点还是108点，最终优秀公司的股票将会上涨而普通公司的股票将会下跌，并且投资于这两类不同公司的投资者也会得到各自不同的回报。——彼得.林奇
暴跌行情是股市发展的必然现象，即使人们都不愿看到，但它免不了会出现，即便是在所谓的大牛市行情中也同样如此。美国股市在1982年至2000年间，道指从1000点上涨到10000点，可谓超级长期大牛市，但在这期间的1987年也出现过日跌幅超过20%的大股灾。在中国股市中也有这种情况，从2005年底开始的大牛市，在2007年春节长假以后，也出现了大幅下跌。2007年2月27日，中国股市上演“黑色星期二”，深成指大跌9.29%，上证综指跌幅也高达8.84%，分别创下两市近10年来的最大单日跌幅，沪深300指数下跌9.24%，接近跌停，一个交易日两市市值损失超过了1万亿。很多投资者感到纳闷:基本面没有利空呀，大盘为什么这样跌呢?其实，到现在人们也没有看到对此有什么合理而完整的解释，也许，这就是股市的不确定性，但也可以说是股市的魅力所在。
在彼得.林奇掌管麦哲伦基金期间，也出现过暴跌的行情。
1987年10月19日，星期一，道琼斯指数一天之内便重挫508.32点，跌幅达22.6%，成为第一次世界大战以来美国股市历史上最大跌幅。而且远远超过了1929年10月28日那天11.5%的跌幅。仅这一天内，美国股票市值损失5000亿美元，相当于美国当年全年国民生产总值的1/8。这是一个最黑的“黑色星期”，一个“华尔街历史上最坏的日子”。很多人由百万富翁沦为赤贫，精神崩溃甚至自杀。
无数美国投资人在暴跌后也在问为什么，甚至美国国会事后为此专门成立调查小组。可至今没有一个人能够回答出为什么。但是不管为什么，所有投资人在暴跌后都得面临第二个问题:怎么办?最需要解决这个问题的，是那些管理巨额资金的基金经理们。
1987年美国股灾发生时，彼得林奇正和妻子在爱尔兰度假。他管理着100多亿美元的麦哲伦基金，在一天之内基金资产净值损失了18%，损失额高达20亿美元。林奇是如何应对的呢?
林奇和国内几乎所有开放式基金经理一样，只有一个选择:拋售股票。为了应付非比寻常的巨额基金赎回，林奇把不该卖的股票都卖了。林奇的投资风格是青睐中小盘股票，他持有1400家公司的股票，变现十分困难。用他的话讲就是:“在最该买进的时候，我却被迫卖出。”
股灾过去一年多后，他回忆起来仍然感到后怕:“在那一时刻，我真的不能确定，到底是到了世界末日，还是我们即将陷入一场严重的经济大萧条，又或者是事情并没有变得那么糟糕，仅仅只是华尔街即将完蛋?”
作为投资高手的彼得.林奇，在面对股市暴跌时，为了应对巨额赎回，只能抛售股票。那么那些用自已的钱进行投资的中小投资者应该怎么办?林奇经历过很多次股市大跌，但仍然取得了非常优秀的业绩。也许他的以下三个建议值得借鉴:
第一，不要恐慌而全部低价抛出。林奇谈到，“如果你在股市暴跌中绝望地卖出股票，那么你的卖出价格往往会非常之低。即使1987年10月19日的行情让你对股市的走势感到惊恐不安，你也不必要这一天甚至也不必在第二天把股票抛出。你可以逐步减持你的股票投资组合，从而最终能够取得比那些由于恐慌全部抛出的投资人更高的投资问报。因为从11月份开始股市就稳步上扬。到1988年6月，市场已经从反弹了400多点，也就是说涨幅超过了23%。”
第二，对持有的好公司股票要有坚定的勇气。“投资股票要赚钱，关键是不要被吓跑。这一点怎么强调都不过分。”林奇最推崇巴菲特面对股市暴跌时的勇气。沃伦.巴菲特曾经告诫投资者，那些无法做到自己的股票大跌市值损失50%仍坚决持股不动的投资者，就不要投资股票。
第三，多关注所投资的公司，少关注股市。投资者投资的是公司，而不是股市，因此投资者应该关注的也应该是公司，而不是股市，不管股市暴跌还是暴涨，都是如此。其实，这就是最成功的基金经理林奇告诉我们应对股市暴跌的最好办法。
在一次面对采访时，彼得.林奇对如何面对市场暴跌做了总结性的发言:“历史经验证实，时间是投资人的朋友。许多投资人之所以仍会赔钱，往往是因为他们在不对的时机撤出。对投资人而言，非常重要的是给自己一个问题,假设股市下跌一成时会怎么做？那么两成呢?第二次世界大战以来，美股共经历32次跌幅超过一成的熊市、12 次跌幅超过两成的熊市，但整体来看，股市却以每年超过一成的平均报酬率持续上扬。所以，你不需预测股市，也能成为成功的投资人，但在投资前应做好几件事。首先，秉特乐观的心态，不要一投资就担心下周会变成世界末日;其次，勤做功课，设定符合实际的投资期间，并了解市场波动的本质，其余的，就耐心一点吧!”
