彼得 •林奇认为，一家公司回报投资者最简单也是最好的办法，就是回购自己发行在外的股票。他认为，如果一家公司对自己的未来发展充满自信，为什么不可以也像其他投资者那样向自己的公司进行投资呢?从长期看，回购股票只会对投资者有利。当股票被公司大量回购时，这些股票就退出了流通，直接的后果就是公司流通股的减少。这首先会对股票的收益产生影响，收益的变动则反过来又会影响到股票的价格。如果一家公司回购了自己50%发行在外的股票，那么即使公司总的利润水平不变，其每股收益也会翻番。显然，通过其他途径如削减成本或出售新产品，都很难让每股收益的增加如此明显。
当然，也有回购股票的替代方式: 一是提高股息，二是开发新产品，三是开拓新业务，四是收购公司。但在林奇看来，上述几种方法都难以真正替代股票的回购。
在证券市场上，与股票回购相反的做法则是增发新股，但如果没有好的投资项目作支持，则股票增发必然会导致其每股收益的稀释。在我国证券市场上，上市公司高价增发后，导致的可能不仅仅只是业绩的稀释，增发后出现业绩大滑坡的例子也比比皆是。TCL、深圳康佳等公司均出现过类似情况，增发的结果不是最终做强上市公司，而是其后出现业绩的大滑坡，甚至沦为业绩连年亏损的ST股。
从源头上分析，上市公司出现这种情况，与沪深市场的证券发行体制、上市体制存在着很大关系，甚至也与上市公司的上市动机和增发动机有着密切关系。
在林奇看来，若一家公司在回购自己的股票，则已非常明显地向投资者传达了两大信号:①公司看好自己的发展潜力，对发展充满信心，而这远比在中报、年报等报表中的大肆吹噓，更让投资者对其前景充满信心;②即使公司未来的利润仍保持在原有水平上不变，公司通过回购自己的股份，也将使流通在外股份的含金量相应提高。
在我国沪深证券市场上，为配合股改，上市 公司往往给流通股持有者一些承诺，如若千年内的分红比例、业绩保证、股票增持等，少数公司的承诺则是股票回购。邯郸钢铁就是一家在股改时承诺以股票回购作为股改对价一部分的公司，按公司承诺进展，从2005年9月至2006年2月的6个月内，公司将回购最多9000万股流通股予以注销。邯郸钢铁能有如此举动，可以看作是当时公司看好自己发展潜力的有力证据。从其后与宝钢股份打得火热的收购大战情况看，邯郸钢铁当初对自己公司未来的看好还是很有预见性的。毕竟上市公司的并购价值，不是单纯从利润、业绩等指标中能够简单算得出来的，也许，邯郸钢铁当初就看到了自身巨大的并购价值。
有业内人士更是认为，正是由于当初邯郸钢铁回购而后又将悄然停止的回购变为增持的举动，才使其在其后与宝钢股份的收购与反收购大战中，保持一定 的主动权。
与回购比较类似的方式是缩股。如果说回购是通过购入流通股后注销的方法来提高公司每股收益含金量的话，那么缩股则是通过缩小大股东股份，从而缩小在整个公司股本结构中的比例，来达到上市公司每股收益含金量提高的同样目的。不同的是，一种是缩减流通在外的流通股，一种则是直接缩减大股东的股份。由于回购直接导致大股东以外流通股的减少，对股价更具支撑作用。
在从2005年启动的沪深两市股改中，广钢股份就是一家通过大股东承诺缩股米作为股改对价一部分的典型缩股类公司。从其后的股价走势看，也确实给该股的投资者带来了很大的机会。从其走势上可以看出，股价从股改前一年年底即2005年12月30日的1.81元，暴涨至2007年5月25日的最高价9.69元，在不到一年半的时间内涨了近6倍(图2-13-1)。
