所谓的价值投资,核心就是选择一个有增长潜力的企业,以低于价值的价格买入,然后长期持有,等到高于价值的价格卖出。因为巴菲特投资的巨大成功,让价值投资成为了人人都标杆的名词,国内几乎主流的投资者都声称“自己是价值投资者”。
但价值投资并不是单纯的长期持有,要基于企业创造价值的内在动力进行动态调整。买股票就是买公司,公司未来现金流的折现就是公司的内在价值,应在公司股价低于其内在价值的时候买入。现在已然衰朽者,将来可能重放异彩。现在备受青睐者,将来却可能日渐衰朽,这是价值投资理念的核心所在。
坚持长期价值投资,就是做“睡得着觉”的投资。2015年股市异常波动以来,A股市场投资环境出现变化:宏观经济增速换挡、结构转型,要素成本上升倒逼行业整合,供给侧改革稳步推进;管理层放开IPO,鼓励源头活水并逐步推进退市制度,壳炒作价值逐渐丧失;金融监管加强,打击内幕交易,投机之风得到遏制,专业投资者的选股时代真正到来。
嘉实基金有一位价值投资的坚定信奉者,她是嘉实新消费及嘉实沪港深回报基金经理、嘉实价值精选拟任基金经理谭丽女士。根据谭丽以往表现来看,展现出了显著的价值型投资风格,并具有低波动、低换手、集中投资等特点,追求长期持续的绝对收益。