[巴菲特看股市]太罕见！股神巴菲特改变想法？多次强调不感兴趣 却成二季度唯一建仓股
对于熟悉股神巴菲特对人，都不会把黄金和巴菲特联系在一起。毕竟在几十年来，这位投资界的教父，多次公开对黄金这种没有“生产能力”的标的物嗤之以鼻。万万没想到，股神的最新投资报告“打脸”了他这么多年的主张，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦最新报告显示，二季度公司唯一新建仓标的是一只黄金股，即巴里克黄金。
那么，是什么让股神改变想法？不少分析都认为，巴菲特近日囤积现金和建仓黄金股的行为，说明他已发现目前美国经济上的问题较大，认为危机会持续更长的时间。正如他在2011年的伯克希尔股东信中所说，黄金是“那些对几乎所有其他资产，尤其是纸币心怀恐惧的投资者的最爱”。
巴菲特近日举动：“撤退”是主调
巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦最新13F报告显示，持仓总市值从上一季的2420亿美元大降至2024亿美元。清仓七只个股，减仓11只个股，增持4只股票，新建仓数量仅为1只。
报告显示，伯克希尔二季度的苹果、美国银行、可口可乐、美国运通、卡夫亨氏持仓不变。
伯克希尔清仓和减持集中在金融、能源、航空运输板块，具体来看，减持了摩根大通、富国银行、万事达、Visa、PNC金融、M&T Bank、纽约梅隆银行，清仓了高盛、西方石油、Restaurant Brands及航空股达美航空、西南航空、美联航和美国航空。
但是，值得注意的是，虽然二季度报告显示，伯克希尔清仓西方石油和大幅减仓金融股，但是第三季度里，伯克希尔递交给SEC报告，又显示出巴菲特并未完全看空能源和金融。
7月5日，伯克希尔哈撒韦宣布将收购道明尼能源(D.US)旗下天然气业务资产，交易对价近100亿美元，其中40亿美元用于收购天然气业务资产、57亿美元为承担的有关负债。7月底，巴菲特斥资8.13亿美金增持了美国银行3390万股，增持后持股比例达到11.33%。
一直以来，巴菲特都高调看好美国的银行股，即使在2008年美国次贷危机下，也大量买入高盛的股票，并称那是“做多美国”。今年举行的网上股东大会上，巴菲特也多次表态，“没有什么能阻止美国”、“永远不要做空自己的祖国”。但是，目前从巴菲特的举动来看，对美股的持仓正在不断地降低，囤积的现金创历史新高，显示出巴菲特目前对美股的投资热情的降低。二季度报告显示，伯克希尔的现金达到1466亿美元，创公司历史新高，较去年年末增加196亿元。
另外一个有意思的地方，是伯克希尔二季度唯一新建仓标的为一只黄金股，即巴里克黄金。报告显示，伯克希尔二季度买入2090万股巴里克黄金，价值5.63亿美元，占伯克希尔持仓的0.3%。作为一个著名的黄金空头，巴菲特在几十年的投资生涯中，曾多次公开表示，投资黄金只是在做多恐惧，对这种没有“生产能力”的产品没有兴趣。
巴菲特多次强调对黄金不感兴趣
巴菲特喜欢能够创造财富的资产，多次表示对于所有非生产性资产都不感兴趣。黄金和其他没有生产能力的资产也许能够储值，但是不能创造价值。
关于黄金，巴菲特谈到了两个主要弱点。首先，和所有没有生产能力的资产一样，黄金不具备生产能力。换言之，黄金将永远不会生产出更多的黄金，或者任何其他价值。
在2018年5月的伯克希尔投资者年会上，巴菲特讲道：“作为非生产性资产，黄金自然是没有‘生产能力’的。这也就是说，黄金本身变不出更多的黄金，也变不出其他的任何价值。收购油田，后者可以产出石油，收购工厂，后者可以制造产品，投资股票，后者可以产生股息……可是，你购买了一盎司黄金，过了几百年，它也依然还是一盎司黄金。”
2011年的伯克希尔股东信当中，巴菲特指出，黄金是“那些对几乎所有其他资产，尤其是纸币心怀恐惧的投资者的最爱”。
对于黄金的另一个弱点，巴菲特认为是黄金的实际用途不足。1998年在哈佛的一次演讲中，巴菲特曾经这么形容黄金：“我们把它从非洲或者其他地方的地下挖出来，予以冶炼熔铸，然后再去找个新地方挖个坑重新埋下去，还要花钱雇人看守。这一切都是无用功。如果有生命在火星上观察着我们的这种行为，一定会大惑不解。”巴菲特强调，黄金可以加工为珠宝首饰，还有其他一些用处，但是这些并不足以支撑起广泛的需求。毕竟其他的非生产性资产，只要有广泛的用途，比如铜和钢铁等，至少还可以指望需求来推高价格。
巴菲特还曾强调，做多黄金，只是在做多恐惧，黄金的投资价值不高。在2018年时，他公开表示，76年前在标普500投资1万美金，将可获得5100万美金的回报。但投资1万美金到黄金只能换回40万美金。
那么，是什么让股神改变想法，投资了黄金股呢？不少分析都认为，巴菲特近日囤积现金和建仓黄金股的行为，说明他通过伯克希尔公司经营的多种行业，发现目前美国经济上的问题较大，认为危机会持续更长的时间。正如他在2011年的伯克希尔股东信中所说，黄金是“那些对几乎所有其他资产，尤其是纸币心怀恐惧的投资者的最爱”。
桥水基金加仓黄金
无独有偶，除了巴菲特，近期投资黄金的还有对冲基金之王桥水。
在桥水公布的第二季度报告里，公司向黄金投资了逾4亿美元。此外，从桥水近日提交给监管机构的一份13-F文件显示，该公司通过全球最大的交易所交易基金(ETF)增加了对黄金的投资。桥水基金将其在SPDR Gold Trust的持股从6.060亿美元增加到9.143亿美元，使其成为该ETF最大的投资者之一。目前，该基金在SPDR中的投资占其总投资价值的第二名。该公司将在iShares Gold Trust的持股从1.76亿美元增加到2.684亿美元。这笔投资目前是桥水第六大投资，高于上一季度的第九的排名。
此外，最新监管文件显示，桥水公司今年第二季度通过全球最大的交易所交易基金(ETF)增加了对黄金的投资。桥水基金将其在SPDR Gold Trust的持股从6.060亿美元增加到9.143亿美元，使其成为该ETF最大的投资者之一。目前，该基金在SPDR中的投资占其总投资价值的第二名。该公司将在iShares Gold Trust的持股从1.76亿美元增加到2.684亿美元。这笔投资目前是桥水第六大投资，高于上一季度的第九的排名。
截至6月30日，桥水共持有价值9.14亿美元的SPDR黄金股票。这一数字在3月底为6.01亿美元。同样截至6月30日，桥水共持有价值2.68亿美元的安硕黄金信托。这一数字3月为1.76亿美元。
桥水基金的创始人达利欧表示，尽管在眼下这种不确定性之下，投资者们纷纷涌向现金，但和黄金比起来，现金依然是“垃圾”。
黄金未来走势
过去一个月间，国际金价经历了前期一路狂飙，伦敦现货黄金在8月7日创下2075美元/盎司以上的新高，随后价格震荡，在8月12日跌破1880美元/盎司，较历史高点回落近200美元。截至最新收盘(8月14日)，报1943.61美元/盎司。
因为黄金不提供收益率，所以美债收益率的回升，对于避险属性的黄金来说具有较大的压制作用。8月4日，美国10年期国债收益率在创下历史性低点(0.52%)之后开始强劲反弹，在8月13日，涨至5周新高的0.695%。
美国大宗商品咨询机构CPM集团近期发布的一份报告认为，贵金属价格预计将继续波动，“黄金价格预计应大幅震荡”。鉴于政治和经济方面的诸多不确定性，CPM集团预估，金价大幅波动可能再持续3周。
美国《福布斯》杂志援引世界黄金协会研究部负责人胡安·卡洛斯·阿蒂加斯的话报道：“我们预期(金价)将在短期以更大幅度波动并整固”。部分原因是消费者对首饰和电子产品的需求近期下降。
TIAA Bank全球市场总裁Chris Gaffney认为，几个因素将持续打压金价，这些因素包括对新冠病毒相关疫苗的希望和美国国债收益率的上升。
不过渣打银行的报告持相反观点，认为黄金市场的长期趋势并没有改变，美元的疲软、大量刺激以及利率低迷等利好因素都还在。
华泰期货的研报也认为：“目前来看，全球央行宽松以及弱美元趋势仍将延续，经济预期调整带来的压力短期可能延续。反而是调整过后，贵金属仍是长期配置的选择，时间上关注9月中旬左右的美国大选节点。”
