更优越的地理位置
独特的资源优势通常，由商品类企业享有的第三类成本优势源于独一无二的世界级资产。如果企业拥有的矿藏类资源低于其他资源生产商的采掘成本，那么，这个幸运儿就会拥有竞争优势。
例如，阿特拉石油公司(UItraPetroleum)是一家中等规模的能源类企业，主要生产和销售天然气，由于怀俄明州部分地区在天然气资源方面的特殊优势，使得阿特拉的生产和销售成本低得不可思议。公司以极低价格提前买下一块地，而此时，还没有多少人意识
到该地段的巨大市场潜力，凭着这点，他们的利润率足足比北美天然气制造商的平均水平高出1倍。例如，阿特拉的大多数气井只需要700万美元的钻井成本，而北美其他地区的类似天然气田，即便是附近其他公司的钻井成本也在1700万~2500万美元之间。正是这种高不可攀的成本优势，让阿特拉在我们的研究中，成为为数不多拥有最高资本回报率的能源类企业。
几年前，我们还接触过一家拥有这种成本优势的公司，名为康巴斯矿业公司(CompassMinerals),尽管企业规模小得出奇，但主营业务却是令人诧异的井矿盐行业(是公路除冰盐，而不是炸薯条的调料,这的确够冷门)。康巴斯在渥太华的戈德里奇港拥有一座盐矿，独特的地质条件(目前开采的矿脉厚度超过100英尺)和大规模开采，使他们的除冰盐在全世界都属于最低价格。此外，由于戈德里奇盐矿位于休伦湖下面，也使得康巴斯可以沿河道和运河，按最低的运;输成本把岩矿石运到美国中西部。盐矿本身的低价格，再加上低运输成本，共同造就了康巴斯的竞争优势，而靠近消费市场和中西部冬季的恶劣气候，也帮了他们不少大忙。
细细品味一下，你就会发现，这种竞争优势并不仅仅局限于地下资源的采掘行业。以巴西鹦鹉纸浆公司(AracruzCellulose)为例。这家巴西公司是世界上规模最大、成本最低的纸浆生产企业。他们为什么能做到这一点呢?很简单:他们用来生产纸浆的桉树，在巴西要比世界上其他任何一个地方都长得快(在巴西，桉树的砍伐期为7年，而邻国智利的砍伐期就要达到10年，北美国家的成熟期则多达20年)。由此不难看出，如果鹦鹉纸浆公司的材料每7年更新一次，那么他们的竞争对手需要多用50%~200%的时间去种树。因此，他们用少量的资本生产更多的纸浆，当然也就不是什么稀奇事了。
便宜未必长久
虽然成本优势可以成为竞争优势最强大的源泉，但不同类型的成本优势在持续时间上却不尽相同。通常情况下，基于过程的优势尤其需要当心，因为这样的优势纵然能持续一段时间，也是因为暂时性因素导致竞争对手无法效仿他们]的过程。一旦这些限制因素消失，护城河就会迅速变浅、变窄。相比之下，以地理位置和某些特殊性资产为基础的成本优势往往更具有持久性。拥有地理位置优势的企业往往可以形成局部垄断面一流的自然资源更是无法复制的。
成本优势的最大法宝当然还是规模，只有规模优势创造的经济护城河，才是最长久的。那么，什么时候规模越大越好呢?这就是下一章的主题。
源于地理位置上的先天优势。和建立在过程基础上的成本优势相比，这种成本优势更具持久性，因为地理位置更加不容易复制。这类优势在大批量的商品行业更为常见――这些产品通常具有较低的价值重量比(价值/重量)，且消费市场接近于生产地。
垃圾般运和石料加工企业，是我们在第3章里讨论过的两个貌不惊人但利润丰厚的业务。他们不仅拥有借助于法律法规挖掘出的;护城河，而且，也没有几个社区愿意在自己的领地周围挖一个新的大垃圾场或采石场，这就让他们还拥有了一条基于地理位置的护城河。垃圾车到垃圾处理场的路程越远，或是装满石料的载重车到建筑工地的距离越长，搬运垃圾或运送石料的成本就越高。于是，如果这类企业的垃圾场或采石场的位置到客户之间的路途较短，那么，他们也就拥有了更低的成本，这就意味着，竞争对手要抢夺他们的市场，绝非易事。
我们可以近距离看看石料企业在各个层次的经营情况。在采石场所在地，每吨石子、细砂和沙砾的成本在7美元左右，再加上从采石场到建筑工地之间每吨每英里0.10~0.15美元的运费，因此，5~7英里的路程也只不过给客户带来10%左右的额外成本。在实践中，这样的成本表明，采石企业对距离采石场非常近的客户拥有局部范围内的垄断性，在半径50英里以内，竞争力会相对弱一些，也就是说，其他采石企业很难占领这里的市场。
水泥厂的经济机理与此类似，他们在距离厂地一定半径的距离内，也拥有这样的定价权。有时候你会感到奇怪:为什么经常会在市中心附近或其他不合时宜的地方看到老水泥厂?这是因为水泥厂一直是该地区附近建筑工地成本最低的水泥供应商，他们的利润率同样也可能高的惊人――这就意味着他们可以缴纳更多的税收，让他们的老板可以在那些对环境问题指手画脚的政客面前挺直腰板。
和采石场一样，水泥厂也经常会在他们]的邻近区域内形成迷你垄断。
难以复制的地理位置，还可以让某些钢铁企业(尽管不是全部)拥有更低的成本。例如，韩国以前国有的浦项制铁(Posco)曾控制高达75%的韩国钢铁生产市场。尽管进口原材料提高了浦项制铁的成本，但在弹丸之地的朝鲜半岛上，庞大的汽车制造和造船业，再加上有限的运输成本，给他们创造了巨大的优势。此外，韩国距中国只有一天的海上行程，这就是说，与输入成本较低但运输成本非常高的巴西或俄罗斯钢铁企业相比，他们可以为中国客户提供更低的价格。随着中国的钢铁制造商在质量链中的地位不断提高，优质钢的产量越来越大，浦项制铁的成本优势可能会有所削弱，不过，至少在近期内，这种优势依然是不可忽视的。
