市场在乌云盖顶出现之前是明显的上涨趋势，最后是一根强劲上涨的白色蜡烛，第二天股价以高千前一日最高价的价位跳空高开，然后股价开始下跌，最后股价甚至跌破第一日白色蜡烛的中线，股价以接近低点的价格收盘。乌云盖顶形态是由两根蜡烛线组成，第一根是强有力的长的白色蜡烛线，第二日是一根长的黑色蜡烛线，如图2.35所示．请注意，这里特别强调了黑色蜡烛的开盘价高于前一日的最高价。
图2.35乌云盖顶形态
乌云盖顶形态与看跌抱线形态的区别在于：乌云盖顶的开盘价要求高于前一日的最高价，看跌抱线的开盘价要求高千前一日的收盘价；乌云盖顶的收盘价低于前一日实体的一半，看跌抱线的收盘价低于前一日的开盘价，完全吞没了白色实体。
图2.36乌云盖顶形态反转示意图
如图2.36所示为乌云盖顶形态的反转过程。市场在乌云盖顶形态出现之前，始终处于良好的上升趋势中，投资者可能依然对股价的继续上涨抱有期待，乌云盖顶形态的第一日股价以强劲上涨的姿态出现，已经持有股票的投资者继续期待，而没有入市的投资者终于下定决心买入，第二日股价得以跳空高开．很明显。
第二日的跳空高开使得买盘占据了明显优势和主动，但是好景不长，买盘没能继续扩大战果，股价逐级下跌，深入第一日的实体，甚至跌破了第一日实体的一半，以长黑收于当日的低点附近。这一结果无疑会让新老持有者的信心开始动摇，怀疑自已是否登上了“泰坦尼克号”。显然，这种心理会影响下一个交易日的走势。
下面来看一下如何识别乌云盖顶形态。
(1)乌云盖顶之前股价处千上升趋势。
(2)乌云盖顶形态的第一日是一个长阳，第二日是一根长阴。
(3)第二日长阴的开盘价高于第一日的最高价（不是开盘价）。
(4)第二日的长阴收盘价至少深入前一日的实体的一半。
下面我们通过实例来实际领会一下乌云盖顶形态。如图2.37所示是一个完美的乌云盖顶形态，乌云盖顶形态之前是一段上升趋势，当最后一根白色蜡烛出现时，可以想象市场肯定相当振奋，这根白色蜡烛涨势坚挺，以当日最高价收市，而且是这一段涨势的最高价，形成一个光头阳烛，实体较长。
第二日股价顺势高开冲高，创出近日的最高价，但是随后的走势让人大跌眼镜。股价开始回落，跌穿了第一根白色蜡烛实体的中线，并且继续向下，在跌破白色蜡烛的实体后才有所小幅回升，小幅收于白色蜡烛的实体之上。两根蜡烛线组合成了一个完美的乌云盖顶形态。乌云盖顶形态形成之后，投资者的信心开始崩溃，次日股价没有任何周折直线跌落，一个半月后直到锤头的出现，市场才得以喘息．这是一个经典的乌云盖顶形态，第一根阳烛坚挺，第二根黑色蜡烛较长，高开回落跌破白色蜡烛的中线，这样就构成了经典的卖出信号。股价最终从9.42元跌到了2.12元．
如图2.38所示包括了前面讲过的几种反转形态，其中的一个反转形态具有重要的反转意义。股价在乌云盖顶出现之前，前面是一波波澜壮阔的大牛市，2005年3月30日除权后的股价最低是负的0.43元，这一波涨势历时2年半，直到2007年10月16日乌云盖顶形态出现，才终结了涨势。涨幅规模之大、历时之久都使得乌云盖顶成功反转的可能性空前地提高了。
乌云盖顶形态中的第一根白色蜡烛完全置前面的阴星于不顾继续坚挺上扬井创出新高，较长的白色蜡烛以几乎最高价收市，但是前面的阴星已经显示出对上涨的抵抗，待到乌云盖顶形态的第二天，股价继续高开井在盘中创下新高，似乎买盘依然占据主导地位，但形势急转直下，股价开始回落穿透了前一日实体的中线收盘，这样一个乌云盖顶形态就形成了．乌云盖顶形态之所以能成为市场从坚扼转为疲软的信号，这与交易者的心理有关。
当股价跳高开盘并创出新高后买盘失守转而下跌，尤其是在经历了一次历时已久的大规模上涨之后，这种局面就赋予了市场买盘力量疲软甚至反转的内涵。尤其是在市场已经积累了大量的获利筹码的情况下，下面的结果可想而知．如果你持有这只股票，会怎么做？后两日的吊颈再次受到乌云盖顶高点这一价格水平的压制，再次给出了股价见顶的信号，虽然技术分析存在一定概率问题，但是在目前这种情况下，你必须果断地做出决定。吊颈的次日，股价低开高走，再次创出历史新高，似乎否决了前面两个反转形态，但事实证明这次绝对是回光返照，股价失守高位，抛盘蜂拥而出，落得长阴收盘，反而验证了乌云盖顶和吊颈反转的成立。如果之前你还存有侥幸，那么这时必须做出决定一一坚决抛出，因为这可能是你最后的机会！此后股价最低跌至9.10元。这里出现了两个成功的反转信号，卖点相当准确。后面也出现了四个准确的买点，其中有两个是前面讲过的锤头底部反转和看涨抱线。
如图2.39所示的反转信号也极为准确。股价下跌获得反弹机会，在反弹的高点出现了乌云盖顶形态，前面提到股价在下跌趋势中出现的信号准确率是很高的，这一次出现乌云盖顶形态后就结束了反弹（这个乌云盖顶形态中的白色蜡烛实体不长，不要强求完美，领会其中的意境即可）。看跌抱线形态结束了下一个反弹。乌云盖顶形态2出现在一个较大级别的反弹尾声，其同样是一个近乎完美的反转形态，先是跳空高开强劲上扬的白色蜡烛，不仅突破了前高的压力水平，而且光头收盘，无一不显示出强烈的上涨欲望。无论是机构诱多或是其他原因的影响，总之第二日的跳空阴线都宣告了反弹结束这一重要信息。第二日的股价大幅高开，创下反弹高点49.92元，但市场迅速消化了前一日的君涨心理，以低于前一日实体中线的价位长黑收盘，构成了一个近乎完美的乌云盖顶形态，卖点出现。同时我们注意到，这一形态的成交量是这一波反弹中最大的，这更增添了反转的可能性，从距上可以看到股价真的下跌了，到了看涨抱线形态出现才暂时告一段落（这一次下跌到2008年11月3日才真正结束，低点是7.96元）。看涨抱线也是一次成功的底部反转，形态中的锤头带有长长的下影线，已经出现了底部反转信号，只待验证。第二天如愿以偿地出现了一根低开高走的长阳，抱住了吊颈和前面一根黑色蜡烛，高点报收，既验证了吊颈反转的成立，又组成了看涨线，足以构成重要的底部反转信号。
图2.39 五矿发展(600058)2007年8月10日~2008年5月14日蜡烛图（乌云盖顶形态）
如图2.40所示的两个看跌抱线形态均促成了股价不同程度的调整。下面来看一下乌云盖顶形态，第一根白色蜡烛冲破前面高点水平的阻力，表现出坚挺的市况，第二日的黑色蜡烛的开盘几乎与前一日的最高价持平，但还是跌穿了白色蜡烛的中线．这并不是完美的乌云盖顶形态，而且这两根蜡烛线的实体都不长，属于变形的乌云盖顶形态。这种规模比较小的乌云盖顶形态，仅仅表现出股价疲软的内涵，说明股价曾试图继续上冲，但是失败了，因为股价毕竟下跌了。最后是一个看涨抱线，是否能构成反转，留给读者自己去判断。
图2.40 纳斯达克（欧美指数）2009年4月3日~2011年6月24日蜡烛线（乌云盖顶形态）
如图2.41所示是葛洲坝60分钟蜡烛图，下面看一下反转形态在60分钟蜡烛图上的应用．图中分别出现了看跌抱线、锤头和乌云盖顶形态。看跌抱1线由一个星线和长长的黑色蜡烛线组成，在强烈的上涨后出现，但是它没有让股价转而向下，而是令股价进行了长达14小时的震荡整理，暂时缓解了上涨的势头（参看本书：值得商榷的反转）。锤头1出现在震荡区间的下沿，阻止了股价继续下跌。锤头2在前面震荡区间下沿的价格水平获得支撑．
图2.41 葛洲坝(600068)2007年2月2日~2007年11月14日(1()分钟蜡烛图（乌云盖顶形态）
乌云盖顶1与看跌抱线1一样，令股价暂时调整，其走势有待观察，如果乌云盖顶的实体重新被股价上涨突破，那么这个乌云盖顶形态也就失去了作用，可以考虑重新买入。投资者的心理受到前面两个高点的影响，当股价上冲到该价格水平时乌云盖顶2出现了，再次令股价上涨受挫，观望心理浓厚，这一点从图表上可以感受到。看跌抱线2在受到乌云盖顶2高点水平的压制，使股价陷入更加疲软的状态．反转形态在分时图中同样提供了较为准确的卖点。需要强调的是，股票市场的短线操作相比期货市场要困难（期货市场是T+0)，应该建立在日线趋势的基础上进行买卖，以提高买卖的准确率。
下面几条能够对我们提高乌云盖顶卖出信号的准确率提供帮助。
(1)在乌云盖顶形态中，黑色实体插入白色实体的幅度越大，效果就越好（注意与看跌抱线形态的区别）。
(2)在乌云盖顶形态中，黑色蜡烛在高于重要压力位之上开盘转而下跌，则显示买盘的力量在衰竭，大大提高了反转信号的准确率。
(3)在乌云盖顶形态中，白色蜡烛坚挺、黑色蜡烛以长黑、光脚收盘，则显示抛盘的力度强大，大大提高了反转信号的准确率。
(4)在乌云盖顶形态中，黑色蜡烛的成交量越大，反转信号越准确。
(5)乌云盖顶形态之前的股价运行规模越大、价格越高，反转信号越准确。
