人们常把颈线比作股市生命线，因为无论任何形态，不管是反转形态，还是整理形态，都以颈线的有效突破作为研判后市走向的依据。股价在被连续推高或被连续打压后，通常会形成一个M头或W底的态，在接近这个回形构成的最初阶段，会有一波较大的成交量冲击这个M头或W底的连线位置，这个位置就是颈线位置。
颈线的重要作用，体现在它用一条直线就把多空双方的界线划分得清清楚楚，就连局外人也能看清楚什么是多方的阵地，什么是空方的阵地。作为多方，在空方打压下，无论如何退让，一定不能让空方将颈线击穿，如果往下击穿了，多方就会溃不成军，兵败如山倒；反之，在空方领地中，多方进行反击时，空方要守住自己的阵地，最后一道防线就是不能让多方突破颈线，一旦往上突破成功，空翻多的现象就会出现，空方就得乖乖地向多方缴械投降。正因为颈线在多空双方搏斗中有着性命饮关的作用，因此，人们才会把颈线看做股市生命线。
一般来讲，突破了M头的颈线位，空头就开始肆虐了；而冲过W底的颈线位，则意味着一轮升势的开始。所以投资者应在交易过程中密切关注这个形态的出现，一旦出现应果断了结或建仓追涨。
可以说，颈线就是做多做空的风向标之一。通常，当股价往上涨时，应密切观察股价上涨能否有效突破颈线，比如，人们常说的双底、头肩底形态在股价没有往上突破颈线之前都不能成立，只有股价突破了颈线，才能说这是双底，这是头肩底。如果投资者发现股价站稳在颈线上方，就应该毫不犹豫地加入多方阵营；而在股价往下跌时，则要高度警惕股价的下跌会不会击穿颈线。
