在投资市场上，常常会有一些投资者尤其是中小投资者，由于受“炒权证可以迅速致富”、“炒权证赚多赔少”等说法的诱惑，在没有真正了解权证交易所蕴含的风险的情况下，盲目听信跟从，结果跳进权证炒作“陷阱”，遭受了惨重损失。其实，权证类品种作为金融衍生产品，具有放大利润和风险的杠杆作用。虽然它能快速创造利润，但也蕴藏着巨大的风险。对于普通股民来说，由于相关知识贫乏，对市场把握能力相对欠缺，而且资金也有限，抗风险能力弱，所以，很不适合炒作权证。
权证分为认购权证和认沽权证两种。认购权证就是在行权日，持有认购权证的投资者可以按照约定的价格从上市公司买入相应数旦的股票。认购权证作为正向衍生产品，与正股的涨跌方向基本保持一致，其主要风险在于放大了正股的波动，震荡比较剧烈。以云天化（600096）为例，在2007年6月12日的涨幅为0.83%，而其对应的认购权证云化（600096）同期的涨幅则高达19.16%，单日杠杆比率达到了23倍。因此，当投资者看好某认购权证的正股走势时，买入后可以获得超额收益；但是，当该股出现下跌时，则必然放大投资者的损失，遭到巨额亏损。
认沽权证就是在行权日，持有认沽权证的投资者可以按约定的价格卖出相应的股票给上市公司。其风险更是远远大于认购权证。因为从内在价值上讲，目前认沽权证不存在任何价值，参与认沽权证的炒作纯属一种投机行为，存在着巨大的风险，一旦投机资金快速撤离，则会出现连续的暴跌，认沽权证的末日轮效应就是此类风险的典型代表。进入了末日轮炒作的认沽权证，很有可能一路下跌至停市。
此外，从制度上看，权证存在两种特殊的风险，即券商创设风险和T+0交易制度风险。创设权证的出现，将改变原有权证市场的供求关系，而权证扩容更进一步加剧了投机行为，加之权证交易特有的T+0制度，将权证炒作至远离其内在价值的情况屡屡发生。如2007年6月12日招行CMPI被大量创设，价格大幅度波动，振幅达到114%以上。
对于个人投资者来说，如果不能充分认识到权证的这些特点和巨大风险，则会深陷其中，亏得血本无归。
