索罗斯
同样是投资大师的索罗斯,他的投资理念与巴菲特有很大的不同。索罗斯是以人性角度来分析市场的。在市场中,投资人的行为表现与客观的市场之间会产生矛盾,这种矛盾激化的程度决定投资的时机。
“反射性”是索罗斯投资理论的核心,简单地说就是投资者与市场之间相互作用、相互影响的关系。理论依据是人正确认识世界是不可能的。投资者都是带“偏见”进入市场的,而“偏见”正是了解金融市场动力的关键所在。当“流行偏见”只属于小众时,影响力尚小。若投资者的偏见在互动中产生群体影响力,将会演变成具有主导地位的观念,这就是“羊群效应”。
根据这种市场不完善理论,他对市场进一步剖析。认为市场波动的过程是投资者对市场发展趋势的认识变化过程,在这个过程中,既有兴盛的阶段,又有衰败的阶段。市场常常以还没有被人们认识的趋势开始。趋势被人们认识之后,人们的认识会很快得到强化,在这一过程中,对趋势的正确认识和偏见同时存在。随着过程的发展,趋势变得原来越依赖偏见。
偏见对趋势的正确认识会同时受到外在力量的考验,等到信念与实际情况之间的差距变得很大时,就使市场参与者的偏见受到极度重视。这时就会出现一个高点,这个高点叫做考验期。此时趋势已经形成惯性,在惯性的作用下,趋势继续维持,但却走向平缓,这就是趋势的停滞期。这时趋势更加依赖于偏见,因而趋势就会不可避免地发生反转,发生反转的点叫临界点。相反的趋势会在相反的方向促成一种偏见形成,从而导致一种灾难性的加速状态出现,始于自强,终于自败,市场的一个上涨周期完成。这段对市场兴衰的描述,也就是索罗斯的市场荣枯论。
索罗斯经典名言。
①我生来一贫如洗。但决不能死时仍旧贫困潦倒。
②数学不能控制金融市场,心理因素才是控制市场的关键。更确切地说,只有掌握住群众的本能。才能控制市场。即必须了解群众将在何时、以何种方式聚在某一种股票、货币或商品周围,投资者才有成功的可能。
③重要的不是你的判断是错还是对,而是在你正确的时候要最大限度地发挥出你的力量来!
④如果你经营状况欠佳。那么,第一步你要减少投入,但不要收回资金。当你重新投入的时候,一开始投入数量要小。
⑤不知道未来会发生什么并不可怕,可怕的是如果发生什么却不知道该如何应对。
⑥要想获得成功,必须要有充足的自由时间。
⑦在股票市场上,要注意寻求别人还没冇意识到的突变。
⑧股市通常是不可信赖的。如果在华尔街地区你跟着别人赶时髦,那么你的股票经营注定是十分惨淡的。
⑨人们认为我不会出错,这完全是一种误解。我坦率地说,对任何事情。我和其他人犯同样多的错误。不过我的超人之处在于我能认识自己的错误。这便是成功的秘密。我的洞察力关键在于认识到了人类思想内在的错误。
⑩我不愿意花很多时间和股票市场的人们在一起,我觉得他们讨厌。和知识分子在一起,要比和商人在一起感觉舒服得多。我已经和公司打成一片,它以我为生,我也和它生活在一起,日夜形影不离……它是我的情人。我害怕失去它,也担心做失败,并尽量避免失误,这是一种悲惨的生活。
⑪炒作就像动物世界的森林法则,专门攻击弱者,这种做法往往能够百发百中。
⑫经济历史是由一幕幕插曲构成的,它们都奠基于谬误与谎言,而不是真理,这是赚大钱的途径。我们仅需要辨别前提为错误的趋势,顺势操作。并在它被拆穿以前提早脱身。
索罗斯的投资风格是建立在他对市场的认识和投资理念的基础上的,因此他的投资风格与巴菲特有着很大的区别,因为他们的投资理念有较大的区別。巴菲特的投资分析核心是上市公司本身的价值,索罗斯则是投资者与交易市场。不能说他们的投资理念或投资风格谁对谁错,孰好孰坏,他们都是被实践检验了的成功者。