低价与低价位
在实战中,很多投资者愿意选择低价股,这似乎成了一种本能。而实际上,以低价为选股原则的人很难有大的获利,反而往往亏损惨重。这么便宜为什么还要下跌呢?这里就有一个低价与低价位的区别问题。
低价是指股票的绝对价格在总体的市场上处于较低水平。比如,市场上股票的平均价格在30元,那么10元的股票就是低价股。
低价位是指股票的价格相对于上市公司的业绩处于相对较低的水平,即性价比高。比如,上市公司的平均市盈率为50倍,而动态市盈率为10倍的股票就是低价位股票。从某种程度上说,价位才是股票价值的体现。
从两者的定义可以看出,低价和低价位有着非常明显的不同。在一定程度上股票的价格对盈利没有影响,而股票的价位(相对价格)却对盈利有至关重要的影响。因为股票主要的目的是差价套利.差价套利就是在相对低的价格买入,在相对高的价格卖出。
下面我们来分析究竟是价格还是价位对于收益的影响更加强烈。
现在有两只股票:股票A和股票B。股票A的价格为5元,股票R的价格为10元。现在有100万元的资金要投资,则有两种选择,即20万股股票A或者10万股股票B。
对于5元股来讲,只要股价跌3元,你就损失60%的资金,即60万元。这没有任何疑问。
而对于10元股来讲,即使损失5元,也只是50%,即50万元。显然,投资所谓便宜的股票A损失更多一些。
所以,看股价能不能涨以及涨多少,不是看价格,而是看涨幅百分比。之所以有人选择5元股,是因为他们认为5元股和10元股都会涨到同一个价位,而便宜股的股数多一些,因此,判定便宜股盈利多一些。这根本就是不合逻辑的想法,鸡蛋永远都不可能涨到鸡的价格。
那么,如何选择价位低(或 者说性价比高)的股票呢?这需要参考动态市盈率来判断。在相同的价格下,动态市盈率低的股票就是“低价股”。在相同的动态市盈率条件下,则可自由选择股票价格。
市场上通用的市盈率有非常大的误区,不要轻信,要自己亲自估算动态市盈率。估算办法详见股票基础书籍《新股民快速入门》。
另外,需要注意,很多股票是经过除权后价格降低了的。这种股票在投资时应该进行复权,再综合做出投资决策。比如,一只股票股价为30元,但经过复权,其价格是300元;另一只股票虽然是60元,因为没有经过除权,所以,其价位仍然是60元,只是前者价位的115。 建议投资者多看一下股票的复权图和周线图,以了解股票的实际价位。