一只股票是动态市盈率低好,还是静态市盈率低好?首先,你要明白什么是动态市盈率什么是静态市净率。
相信不少经常看盘的投资者都会注意到一点,就是在K线图的右侧有一些盘口信息和个股的基本面的信息,而在基本面信息中通常会有市盈和市盈(动)这两个数据,而且这两个数据通常是不一样的,今天我们就来通俗的说一下这两个数据。
市盈率这个词大家普遍都不陌生,甚至于很多投资者用其来进行粗略判断一只股票是高估还是低估了。
而关于这个词的学术性定义,我摘取了MBA智库百科关于市盈率的一段解释:
市盈率(Price earnings ratio,即P/E ratio)也称'本益比'、'股价收益比率'或'市价盈利比率(简称市盈率)'。市盈率是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一,由股价除以年度每股盈余(EPS)得出(以公司市值除以年度股东应占溢利亦可得出相同结果)。
从这个定义中可以看出市盈率是怎么计算的,以及市盈率的作用——评估股价水平是否合理,而我们一般所说的市盈率就是指静态市盈率。
值得注意的一点,也是需要纠正的一点,市盈率的大小事实上是一个相对而言的数字。举个例子,A股票的市盈率是40,但是B股票的市盈率是50,但这并不代表A的市盈率低,而B的市盈率高,A就比B更具有投资价值,还是要看两只股票各自所处的行业的平均市盈率的,假如A所处行业的平均市盈率为20,而B的行业平均市盈率为80,这也就意味这粗略来看,B事实上比A更具有投资价值。
但是,市盈率有一个缺点,也就是这个数值其实反映出来的是过去的企业成长性或者说是企业价值,因为这个数值是股价除以每股盈余得出的,而每股盈余事实上是过去所发生的经济交易所产生的结果。这也就说明静态市盈率在一定程度上反映的是一家企业过去的经营情况或是成长情况,而我们买股票买的是未来的成长价值,这样一来静态市盈率的参考价值就会很低。
此外,因为静态市盈率事实上是根据业绩来计算的,而业绩通常包含主营和营业外收入,如果一家公司某一年的营业外收入较高的话,市盈率会较低,这样的话很容易误导投资者认为这只股值得投资。
动态市盈率就会为了解决这个大缺陷而存在的。
动态市盈率的计算公式是以静态市盈率为基数,乘以动态系数。该系数为该系数为
(这个公式学财务的都知道是复利现值系数)其中i为企业每股收益的增长性比率,n为企业可持续发展的存续期。
这样一来,我们就算上了未来公司价值折现成现在的市盈率,事实上算的是公司未来的价值,而这个价值怎么算,这个i的值如何去定,就会表现出市场对于这家上市公司未来发展的态度,所以说通常意义上我们会说一只股的静态市盈率和动态市盈率越接近,说明市场认为这只股内在价值比较“实”,反之,就会比较“虚”。
动态市盈率和静态市盈率什么区别?
1、不管是动态还是静态市盈率的计算公式都是一样的,唯一的区别就是分母的选择不同而已。
市盈率=现价/每股收益
2、静态市盈率=现价/前一年每股收益。例如计算2013年的静态市盈率,就必须使用2012年的每股收益。
3、动态市盈率=现价/全年预估每股收益。例如计算2013年的动态市盈率,就要使用2013年一季度的每股收益,再乘以4(因为全年有4个季度)。即:现价/(2013年一季度每股收益*4)。
如果半年报公布的话,该计算公式就改为——2013年动态市盈率=现价/(中报每股收益*2)。
4、动态低、静态高:需要从两个角度说明。
(1)有些公司由于季度业绩的不同,表现为一季度业绩最好,例如零售业、文化娱乐行业等,那么就会出现“动态低、静态高”的现象。
(2)说明公司近期业绩有所好转,那么全年的业绩也会有所好转。
至于是哪一种情况,具体公司需要具体分析。