中国的资本市场呈倒金字塔结构，分为四个层次：“一板”是上交所、深交所的主板市场；“二板”是中小板和创业板；“新三板”是全国股份代转让系统；“四板”是区域性柜台市场，是地方政府批准设立的地方区域性交易场所。
"一板"是上交所、深交所的主板市场；
"二板"板是中小板和创业板；
"三板"是全国性中小企业股份代转让系统；新三板是国家级高新技术科技园区非上市股份有限公司进行代办股份转让的平台。
“四板”是区域性柜台市场。例如上海股权交易所、中原股权交易所等地方性、区域性的交易市场。
一板市场
一板市场也称为主板市场，指我们通常所说的的证券市场（通常指股票市场），是一个国家或地区证券发行、上市及交易的主要场所。
主板市场是资本市场中最重要的组成部分，很大程度上能够反映经济发展状况，有“晴雨表”之称。主板市场对发行人的营业期限、股本大小、盈利水平、最低市值等方面的要求标准较高，上市企业多为大型成熟企业，具有较大的资本规模以及稳定的盈利能力。
在我国一板市场是指沪深两市的A股当中60开头和000开头的股票。
二板市场
二板市场又称“第二板”，是与一板市场相对应而存在的概念，主要针对中小成长性新兴公司而设立，其上市要求一般比“一板”宽一些。与主板市场相比，二板市场具有前瞻性、高风险、监管要求严格、具有明显的高技术产业导向等特点。国际上成熟的证券市场与新兴市场大都设有这类股票市场，国际上最有名的二板市场是美国纳斯达克市场。
二板市场在我国主要是指深市当中的中小板和创业板。它的明确定位是为具有高成长性的中小企业和高科技企业融资服务，是一条中小企业的直接融资渠道，是针对中小企业的资本市场。与主板市场相比，在二板市场上市的企业标准和上市条件相对较低，中小企业更容易上市募集发展所需资金。
三板市场
三板市场即代办股份转让业务的场所，是指经中国证券业协会批准，由具有代办非上市公司股份转让业务资格的证券公司采用电子交易方式，为非上市公司提供的特别转让服务，其服务对象为中小型高新技术企业。
三板市场的正式名称是“代办股份转让系统”，于2001年7月16日正式开办。作为中国多层次证券市场体系的一部分，三板市场一方面为退市后的上市公司股份提供继续流通的场所，另一方面也解决了原STAQ、NET系统历史遗留的数家公司法人股的流通问题。
三板市场起源于2001年股权代办转让系统，最早承接两网公司和退市公司，称为旧三板。2006年，中关村科技园区非上市股份公司进入代办转让系统进行股份报价转让，称为“新三板”。2012年9月，试点6年的新三板正式扩容。
2013年1月16日，全国中小企业股份转让系统正式揭牌运营，与主板、中小板、创业板形成了明确的分工，旨在为处于初创期、盈利水平不高的中小企业提供资本市场服务。在主板和创业板上市审核趋严的大背景下，具备“转板”前景的新三板或成为中小企业进入资本市场的重要跳板。
四板市场
四板市场即区域市场，针对特定投资者转让，交易方式是协议转让，而不是竞价转让，股份并非面向社会公开发行。
上市条件对比：
一级市场
股票的一级市场也即发行市场，在这个市场上投资者可以认购公司发行的股票。通过一级市场，发行人筹措到了公司所需资金，而投资人则购买了公司的股票成为公司的股东，实现了储蓄转化为资本的过程。
特点：对企业进行股权投资(VC，PE)，投资者成为企业股东，投资周期长、收益大，期间，投资者不仅可以获得固定的红利收入，还可以在企业上市后获取高达几倍甚至几十倍的股票溢价。
一级半市场
定向增发也称为一级半市场，是指上市公司基于引进战略投资者、财务重组、收购资产、项目融资等目的，采用非公开方式，向特定对象发行股票的行为。用形象的话讲，定向增发就是由专业机构直接从上市公司批发股票，购买上市公司的半个原始股权！
相对于一级市场的PE高风险、高收益的风险投资和股票二级市场高风险低收益的炒股投资，定向增发折价拿股票具有风险低、周期短、收益可观、可控性强！一般机构持股为12个月限售期和大股东36个月限售期。
二级市场
二级市场是有价证券的流通市场，是发行的有价证券进行买卖交易的场所。各国的股票市场一般都是二级市场。
特点:二级市场的主要功能在于有效地集中和分配资金：(1)促进短期闲散资金转化为长期建设资金；(2)调节资金供求，引导资金流向，沟通储蓄与投资的融通渠道；(3)二级市场的股价变动能反映出整个社会的经济情况，有助于抽调劳动生产率和新兴产业的兴起；(4)维持股票的合理价格，交易自由、信息灵通、管理缜密，保证买卖双方的利益都受到严密的保护。已发行的股票一经上市，就进入二级市场。投资人根据自己的判断和需要买进和卖出股票，其交易价格由买卖双方来决定，投资人在同一天中买入股票的价格是不同的。
一级半市场定向增发
一级半市场一级半市场定向增发是介于一级市场和二级市场之间的一级半市场什么意思一种市场。其性质与店头市场相似。
前面我们谈了股市的五种市场，但就其本质而育，其最重要的是一级(发行)市场和二级‘交易)市场，其余都无本质上的特殊点。而一级半市场倒是介乎二者之间、兼有发行与交易特点的市场。一级半市场是未等该股票在二级市场上市就在不太规范的市场(甚至黑市)中抛出原始股票，而买到这种股票的股民再在该股上市时到交易市场上参与交易所产生的市场。
一级半市场是我国股票发行尚未完全市场化的情况下，由于发行价与上市流通首次开盘价存在较大差额利润的条件下出现的特殊市场，该市场功能与时间都是介于一级市场与二级市场之间的，因此叫“一级半市场”。一级半市场通常是半公开的黑市，是没有市场管理者参与的自发性市场。正像欧洲位券发行前的灰色市场(我们可称之为半级市场)表示了一级市场潜在供擂均衡价格一样，一级半市场表示了二级市场潜在供斋均衡价格。
