如果公司的大宗交易价格仅仅是高于公司的每股净资产，而大大低于股票市场的价格，这种溢价交易对现价市场没有任何意义；如果交易价格高于市场现价才能有推升股价的作用。一般来说大宗交易溢价成交，对股价有向上对股价有向上牵引的作用，折价成交对股价有向下牵引的作用。
溢价，表明这只股票被大幅低估，主力愿意高位进货，说明后面可以持股待涨，折价表明对它后面的趋势是预计为下跌，所以后面下跌的概率极高。
大宗交易(block trading),又称为大宗买卖，是指达到规定的最低限额的证券单笔买卖申报，买卖双方经过协议达成一致并经交易所确定成交的证券交易。具体来说，各个交易所在它的交易制度中或者在它的大宗交易制度中都对大宗交易有明确的界定，而且各不相同。
什么是大宗交易？
大宗交易成交笔数及成交金额逐年增加。
我国大部分大宗交易为折价交易，且折价幅度较大的大宗交易笔数比例较高。在2005年以来的大宗交易中，84.14%的样本是折价成交，大约41.40%的大宗交易折价幅度在8%以上;仅15.86%的样本溢价成交，且大部分溢价幅度较小，溢价幅度在4%以上的样本仅占所有大宗交易样本的3.25%。
大宗交易后个股短期跑输行业。考虑到行业差异，我们统计了大宗交易后各股票相对各自行业的买入持有超额收益的分布情况。从大宗交易完成后40个交易日内超额收益情况来看，大宗交易相关股票平均在交易完成的短期内跑输相应行业。
折价交易股票大宗交易后短期跑输所属行业，平价、溢价交易的股票表现和行业无显著差异。按照折溢价相对水平划分的分组并没明显的规律，但溢价率在8%以上的大宗交易短期内相对行业的超额收益明显，在大宗交易后4个交易日平均跑赢行业1.08%。
大宗交易成交较少且折价交易的股票后续跑输行业指数，但折价幅度大小与表现并无明显关系。在大宗交易成交金额/非大宗交易成交金额小于1%的大宗交易样本中，折价成交的样本后续表现较差，在大宗交易完成后持续跑输行业指数，12个交易日累计跑输0.9%。但折价幅度影响不明显，折价2%、4%甚至8%的股票表现均无明显差异。
大宗交易成交较多且溢价成交的股票后续持续跑赢市场，且溢价幅度越大的股票后续表现越好。整体而言，大宗交易成交金额/非大宗交易成交金额在50%以上且溢价成交的样本后续持续跑赢行业指数，40个交易日累计跑赢2.73个百分点。当筛选样本的溢价率下限逐渐上升时，符合条件的股票在大宗交易后40个交易日内的表现也有所上升，溢价率在2%以上的样本表现最好，40个交易日内累计跑赢所属行业达4.23个百分点。
