只是持有一支股票很简单，但它并不总是合理的。尽管你会经常听到“买进并持有”，然而刻板的“买进并持有”的做法并没有被证明是股票投资的最好的总体策略。恰恰相反，在上世纪的许多最有名的和最好的股票投资者，相当积极地管理着他们自己的投资组合。
即使是巴菲特，与“购买并持有”理念密切相关的投资家，多年以来，也已经卖出了许多持股。只有少数几个非常有名的股票，巴菲特年复一年地始终持有着(如吉列与可口可乐)。
许多其他的股票都不时出现在他的投资组合中，然后又从中消失了，这意味着他买进了一些股票然后不久又将它们卖掉了。当然，整体投资目标是随着时间的推移而使你的总回报最大化。实现这一目标需要最好的价格买入时机与股息收益相结合，并防止亏损。
为了实现这些目标，你将会设计自己的投资组合管理“风格”：
①挑选可能的赢家；
②选择好买入时机；
③充分利用你能做出的每个成功选择；
④适时卖出；
⑤尽早截断亏损。
当你仔细考虑它们时，每一个要素都是一种风险管理形式。你“挑选可能的赢家”，是为了提高了赚钱的机率，并减少亏损的机率。你“选择好买入时机”也是出于同样的原因，依此类推。因此，让我们来进一步对风险管理一探究竟。
