外汇期货与远期外汇的区别与联系
虽然外汇期货合约源于远期外汇合约，两者都是标明在未来某特定时日，以事先约定的价格付款及交割某种特定商品的合约，但实际上外汇期货合约与远期外汇合约有着显著的区别。主要表现在：
1.参与者不同
远期外汇市场上参与者大多为专业化的证券交易商或与银行有着良好往来关系的信誉度高的大厂商、进出口商，而般的没有从银行取得信用的个人投资者与中、小企业参与的机会不多，银行也不屑和他们打交道，因为即使他们参与交易的数额达到数十万美元、英镑（这样的一笔数目对他们来说不能说算小数），银行也认为是一个零数（ Odd amount），不足一个小数（通常为100万美元），在交易繁忙的业务中，银行抽不出时间来完成这样小的交易，银行的精力主要集中在数百万、上千万美元的交易中去了。因此，中小企业、进出口商、个人很难与银行作远期外汇交易；然而，在外汇期货市场上，由于采取的是保证金交易制度，此保证金数额仅占交易额的5%~10%因此，任何投资者只要按规定交纳保证金，就可进行外汇期货交易。假设保证金比率为5%，一客户仅需交纳10万美元，即可作交易额为200万美元的大交易期货交易的“以小博大”的杠杆原理得到充分的展现。这也是外汇期货交易吸引如此众多的参与者的原因之一。
2.市场流动性不同
远期外汇市场上，最多的参与者是避险保值者，因而市场的流动性小，市场规模也不易扩大。而且经常为单向交易容易发生有行无市的现象；而在外汇期货市场上，由于有大量的投机者和套利者参与，市场的流动性很大，使其发展甚为迅猛，在很短的时间内已远远超过远期外汇市场的规模。
3.交易方式不同
外汇期货交易是在有组织的、具有建筑物和设施的市场上进行的。是一个典型的有形市场。为数众多、遍布全世界的外汇期货交易者通过会员经纪公司、场内交易员采取公开竞价方式，采用时间优先、价格优先的“双优原则”，在交易所内实行“公开、公平、公正”的“三公法则”进行竞争性交易，因而，外汇期货交易的效率是非常高的，竞争性也是非常强的；而远期外汇交易则是各银行同业间、银行与外汇经纪人间以及银行与客户间通过电讯手段，尤其是电话和电传进行的，是一个典型的无形市场。此市场相对于外汇期货市场而言是一个较为有限的市场，其效率和竞争性都不如外汇期货市场。
4.合约标准化程度不同
外汇期货交易一个很重要的特征就是合约的标准化约上，除价格以外，外汇种类、交易数额、结算日期、交易时间等都有明确具体的规定。合约可多次转手而不会造成丝毫的误解和不方便，也正因为这个缘故，外汇期货交易被称为是“炒合约”的交易；而相比之下，远期外汇交易则无固定的规格，合约细则完全由交易双方自行协商而定，是一种自由集市型的讨价还价的交易方式。
5.交易价格、币种的规定不同
远期外汇市场的交易，通常是根据买卖双方的汇率由银行从事交易。例如在伦敦市场上英镑和美元交易时，当市场行情为1.9000美元时，可能表示银行以14950美元买进英镑，以1.5000美元卖出英镑。即存在着银行报价的买入价和卖出价问题；但在外汇期货市场上，市场参与者依据某一时间的特定价格，或为期货的买入方，或为期货的卖出方，而价格只有一种，不存在两个价格的麻烦问题，方便了交易而且，国际货币市场上以限定的货币—一美元作为交易计价货币，从事外汇期货的买卖，因此，在外汇期货市场上不存在着卖出英镑买进日元，或以日元为支付货币买进马克等货币的直接交易+而必须以美元为支付货币进行。
6.信用风险程度不同
外汇期货交易所都有自己的结算公司和保证公司，交易所的会员问时又是结算公司的会员，整个外汇期货交易从上到下有一整套完整严密的结箅制度和保证措施。因此，外汇期货交易参与者在交纳保证金后，交易的信用风险很低；而银行远期外汇的买卖双方在交易时完全是根据双方的信用进行，风险相应便大大增加了。
7.交割方式不同
远期外汇交易，无论是银行之间还是银行对客户的交易都是以在交割期间内进行现货交割作为其原则的。近年来由于外汇交易量的增加，大多数合约以抵消方式予以结算。远期外汇交易在交割日之前，可与同一交易者订立相反方向的买卖，并在同一天交割。这样，虽然实际中的差额结算原则应以现货交割，但由于其结果相互抵消，故实际资金的移交仅限于差额部分。
外汇期货则不实行现货交割，对于未结算的差额，逐日进行调整，并通过保证金的增减，进行估价和结算，签订合约者之间不需要直接的接触，可通过交易所的清算中心于以因此，在远期外汇交易市场中，是在交割日期进行结算或者履行预约的；而在外汇期货交易中，如果在期限到期前就釆取了相反的交易那么当时就应结算差额。
8.实际交割量不同
外汇期货合约很少有到期后实际结算的原因很简单，无论交易者的目的在于套期保值还是投机获利，市场上的任何变动都会导致交易者将手中的合约迅速出手，以赚取利差或减少损失，因此实际待到期才实行交付的合约一般不足全部合约的1%；而远期外汇合约则大多数是金额交收。
9.保证金不同
外汇期货交易是一种买卖保证金的交易，客户无须按合约规定的面额全部付清，而只是以面额一定的百分比交足保证金即可；而远期外汇交易一般是不收保证金的，买卖多少货币，必须按照双方的协议，在规定时间内交付全部金额表43简明扼要地表明了两者的区别。
表4-3外汇期货与远期外汇的区别
尽管外汇期货与远期外汇有很多区别，但周君之間也在一定的联系。
首先，交易的客体都是外汇，并通过银行和外汇期货市场、外汇经纪商等有效地联系在一起。这一点可以从图4-1外汇市场的结构图中看出。
图4-1外汇市场结构图
由图可知，客户要买卖外汇可以通过两条途径，既可以通过地方银行到银行间外汇市场去买卖，也可以通过外汇期货交易所的会员公司到外汇期货市场上去买卖；而银行间外汇市场与外汇期货市场是相通的，是整个外汇市场的有机组成部分。
其次，外汇期货交易与远期外汇交易的原理是一致的，都是买卖双方同意在一个未来的时间，按照一定的价格和条件交收一定金额的金融货币；他们共同作用都在于防止和转移汇率风险，以达到保值的目的，同时也都可以作为投机的手段。
