我们重新回到华尔街巨熊利弗莫尔的案例中来。利弗莫尔的人生经历了四次破产。1940年11月，他的人生走到了悲惨的终章：在曼哈顿的一家饭店大醉后，利弗莫尔给他的第三任妻子写了一封8页纸的信，文中称"我的生活是失败的”，然后在饭店衣帽间自杀身亡，身后留下的财产不足10000美元。
另一位投资大师江恩剖析了利弗莫尔的灾难性结局。江恩认为利弗莫尔是个有信用的人，他虽然屡屡破产，但只要恢复元气，一定还债(包括欠江恩的钱)。但江恩认为这位大炒家的弱点之一是他除了学习如何赚钱之外，什么都不学。
他从不学习保存资金的方法，所以当他赚了一大笔钱以后，就不再稳妥地进行交易。也就是说，利弗莫尔最重要的个性是贪婪，而不是止损。
虽然，过于贪婪让利弗莫尔遭受了灭顶之灾，但正因为惨重的炒股亏损经历，让利弗莫尔关于截断亏损的建议更加可贵。
以下是利弗莫尔临终忠告：
第一，确定你的止损点。如果损失超过10%的界限，就应该主动将股票抛出。
第二，绝不要平摊损失。当你在30元买进一只股票，而它后来跌到25元时，就不要为了平摊你的价格再买进这只股票了。它没有按你的预期而表现，这足以证明你的判断是错误的。赶快接受你的损失，退出来。
第三，时间止损。如果一只股票的走势对你不利，在它达到某个点时，就停止这笔交易。同样，如果一只股票在确定的天数内没有按你的愿望去表现，也应该停止这笔交易。
