市场上有一句流传很广的话说“德隆之后再无庄家当年,A股市场庄家横行,以德隆系坐庄的三只股票新疆屯河(600737H)合金股份(00063.sZ)、湘火炬(000549.SZ)为最伴随2001~2005年的大熊市,德隆系崩盘,市场也认为庄家随之灰飞烟灭。
然而,不可否认的是,市场上总是有一些大资金的存在,它们介入到某只股票后,就成为里面的主力资金,可以在一定时间内左右该股的走势。需要指出的是,真正有实力、有远见的主力资金,做股票时往往是跟上市公司重大资产重组结合在一起的。以前,只要股票暴涨,就会有投资者飞蛾扑火般地去抢筹,而如今的投资者不再轻易上当。如果没有资产注入引起基本面的重大改变,从而引起公司价值重估,主力资金即使把股价拉起来,也难以找到接盘者顺利出货。因此,他们通常的做法就是一、二级市场联动,趁上市公司蜕变之机成功获利。
这样的大资金选择好股票介入后,首先要做的就是打压股价这样做的原因,一方面是主力能从二级市场获得低价的筹码,避免持股成本过高,另一方面,这也是由增发股份的规则决定的。
根据中国证监会颁发的《上市公司重大资产重组管理办法》(证监公司字[2008]53号)第42条:“上市公司发行股份的价格不得低于本次发行股份购买资产的董事会决议公告日前20个交易日公司股票交易均价”该条款所称交易均价的计算公式为:董事会决议公告日前20个交易日公司股票交易均价=决议公告日前20个交易日公司股票交易总额/决议公告日前20个交易日公司股票交易总量。一般而言,增发价格是选择在20天交易均价的基础上打9折。
重组增发之前股价越低,20个交易日股票均价也就越低,同样的资产就能获得更多的股份。例如,增发资产评估为20亿元,如果增发价是10元,主力可以获得2亿股;如果增发价是5元,主力可以获得4亿股。若未来重组后股价涨到20元,一个资产变成40亿元,一个变成80亿元主力会作出怎样的选择,答案显而易见。
另外,压制股价不涨也是主力需要竭力维持的。管涨不管跌向来是A股市场的惯例,根据证监会《关干规范上市公司信息披露及相关各方行为的通知》(证监公司字[2007]128号)第5条:“上市司股价在股价敏感重大信息公布前20个交易日内累计涨跌幅超过20%的,上市公司在向中国证监会提起行政许可申请时,应充分举证相关内幕信息知情人及直系亲属等不存在内幕交易行为。证券交易所应对公司股价敏感重大信息公布前股票交易是否存在异常行为进行专项分析,并报中国证监会中国证监会可对上市公司股价异动行为进行调查,调查期间将暂缓审核上市公司的行政许可申请。”基于以上两方面的原因,在重组停牌之前,股价一般都会遭到大力打压。除了在技术面上走出令人绝望的暴跌阴跌图形外,上市公司往往还会积极配合,频繁发布利空公告,打击投资者信心,比如诉讼、亏损、股权冻结、债务危机等,极端的甚至还会宜布三个月内不进行重组。
如果一家上市公司在股价和公告中同时出现这种令人绝望的情形,有心的投资者就应当重视起来。如果说“七亏二平一赚”几乎是投资者中的铁律,那么,在人人避之唯恐不及的垃圾堆下面,很可能蕴藏着一座富饶的金矿。
主力花这么大力气打压股价、收集筹码,自然也就志存高远,仅仅1倍的涨幅显然难以满足其胃口。投资者即使在涨停板打开后再介入,后面依然会有丰厚的回报。
由于主力资金的存在,以及它们对于盘面的随心操控,很多时候,不到最后一刻,谜底都不会揭晓。
由于亏损严重,金字车城(000803.SZ)一直存在重组预期,导致股价居高不下。但2011年1月,公司发布公告称,经查询,公司没有计划进行业务或资产重组等相关安排,在未来可预见的半年之内,也没有实施上述相关事项的安排或计划。一般核查公告均设定为3个月,但此次金宇车城却承诺了6个月,如此积极反而令人生疑。
再往前追溯,2010年11月底,金字车城悄然更换掌门人,原事长、副董事长在同一天宣告辞职。随后,戴凌翔通过股东大会与董事会审议后当选为金宇车城新任董事长。资料显示,戴凌翔曾担任过湖北省黄冈市市委常委、常务副市长,1997年出任华夏银行深圳分行常务副行长,随后进入中国银河证券公司深圳总部担任党委书记、副总经理等职这是一个典型的在政商两界都玩得转的资本大佬,他所为何来呢?
果然,2011年8月,金宇车城实际控制人金宇集团旗下的西部汽车城拟以其所持四川锦宇投资管理有限公司39.06%的股权,偿还金宇车城3200万元债务及1760.31万元投资款。金宇集团还公布了此次偿债协议的补充承诺,表示在四川锦宇39%股权过户给金宇车城到位后,将配合金宇车城把间接持有的四川金恒德公司的股权变更为直接持股,持股比例为19.5%,并保证金宇车城的年投资收益(计算基数为960.31万元两年内予以补足到6%。
