令人大惑不解的一点是，人们爱把股市分成板块。比如说，交通板块、电子板块、服装板块，甚至是上海板块、四川板块等。而且据说板块轮动是基金经理们喜欢做的事情。但在笔者看来，板块有什么用呢?以行业板块为例，据笔者所知，一个白酒业，就有13 000~15 000家各种各样的企业。这里面既有茅台、五粮液这种在资源上得天独厚的优势公司，也有很一般的企业。就算上市公司都是一些相对不错的公司，各家公司之间的差别还是很大的，怎么能一概而论呢?笔者也常常看到一些散户朋友看看股票名就决定买股，这种做法，其实就是把自己的钱扔到水里去。
以笔者个人的做法而言，既然把买卖股票看做一场战役，那就首先要知己知彼。彼，首先就是上市公司。我们要了解的是，这家上市公司赚不赚钱，凭什么赚钱，未来赚钱的可能性有多少?回答了这三个问题，我们就可以在股市里胜券在握。
不过这三个问题看起来容易，但当你尝试着去回答时，就会发现有一定的难度。
第一个问题要求我们能看明白财务报表。其实上市公司的财务报表虽然很复杂，但只要有初步的财务知识，还是能看懂的。如果简化一点的话，很多股票软件里都有公司资料，从那里面你就可以看到上市公司过去几年内的赢利情况。然后我们可以去很多互联网站的股吧，听听股友们的评价，看看有没有人在揭黑，就可以知道这家公同的诚信度怎样。不诚信的公司，肯定是要被一票否决的。
第二个问题的要求就有一点高了，回答这个问题要求我们对经济有相当的了解。我们先用反例来了解怎样回答这个问题。
A股市场上有两大著名骗局，即“蓝田股份”和“银广厦”两大事件。这两大事件的共同特征就是靠讲故事抬股价，然后，上市公司根据上涨了的股价，用手里的股票向银行质押套取现金诈骗。其结果都是黑幕被揭穿，大量投资者在高位被套，引发社会事件。作为投资者，我们要从中吸取的教训是，为什么我们会那么相信这些故事?
其原因就是贪欲。把“蓝田股份”和“银广厦”讲的故事剥开来看，无非是说天上掉了馅饼，正好被这两家上市公司捡到了，然后未来的业绩会大涨，以此来诱惑我们跟进。
故事的本身我不想重述。之所以上这些故事的当，前提就是你相信天上会掉馅饼。而事实是，天上永远不可能掉馅饼，尤其是对丁上市公司而言。业绩的上升是靠苦干得来的，没有长期的积累，不要说快速上升，就算是保持增长都是不容易的。记住了这一点，我们就不会轻易上当。
没有快速上涨的业绩，那么公司还可以凭什么赚比同行或者是潜在竞争者更多一点的钱呢?在中国内地的股市里，上市公司可以凭借的，无非是三点。其一是生产效率，其二是向外投资，其三是产业链打造。
这其中的基础就是生产效率。我们衡量一家公司生产是否有效率， 可以简单地用是否“快、好、省”来衡量。在中国排任世界制造工厂这一前提下，传统产业产品的销售，不是太大的问题，因为中国工业制成品的价格在全球范围内都是低廉的。而就全球范围看，穷人和不太富裕的人总是占多数，因此中国制造业的可拓展空间还是很大的。只是价格体系向上的空间，现在并不算很大。记住这一点后，如果个人经济条件宽裕的话，我们可以去上市公 司考察细节，经济条件不宽裕的，我们可以通过公开资料来考察。“股神”巴菲特做股票，采用的就是这种方法。
考察一家公司是否处于或将来能否处于“快、好、省”状态的方法，基本的要素可以参考笔者拙作《希望永行》。该书指出东方希望集团的董事长刘永行之所以在个人财富榜上始终稳定在前十名，就是因为他的公司严格地按照这个标推运营。这里我举一些细节 上的例子佐证。
首先，看要素是否已经被固化。成本很大程度上决定于要素价格。包括土地、设备、上游原材料、下游通道在内的要素，价格都在不断变化。而在这种变化的情况下判断公司的运营是困难的。所以尽可能多地把这些要素掌握在自己手里，降低成本，是竞争中非常重要的能力之一;稳定了较多基础要素的公司，才是好的公司。
其次，看所处的产业是否为常青产业，换言之，即是否属于满足人类最基本需求的产业。这个看起来+分保守的说法，在衡量中国内地上市公司的业绩上，却是一把重要的标尺。现在中国还是一个转型国家，大量承接国外转移的产业，因此在新兴产业的竞争里，中国的上市公司是很难有优势的。面在传统产业里，我们却有很大的优势。因此作为中小投资者，想在这类公司中获得稳健收益，反而有者很好的机会。
最后，看公司的支出是否合理。传统产业的规模扩大，往往给大公司带来公司病。这个时候，看一看公司的管理层设置，员工收人水平能否与工效挂钩，员工是否得到合理的报酬，员工的流动率是否过高，以及构成公司成本基本要素的一些指标,就可以达成最后的判断。
在考察完一家公司的基本情况后，我们还必须观察它的分配情况。优势公司往往会产生源源不断的利润，那么这些利润的去向就是一个很重要的问题。在分配上，最坏的做法是农村生产队长的做法，那就是今年收成好了就分光吃净，明年歉收了大家一起饿肚子。由于优势公司容易被信任，所以常常有很多投资机会，把握这些投资机会适当投资不仅会给上市公司本身带来调节资金流的蓄水池，更会带来投资的意外收益。
所有的上市公司几乎都会有对外的投资，与此同时，对外的投资也是被诟病最多的地方。通常情况下，对外投资是利润的黑洞，因为投资就意味着风险。如果投资时有经手人的个人因素，出现利益输送的情况，那上市公司对外投资就基本上没有赢利的可能。
所以我们可以用下面的流程来考察上市公司的利润分配:
首先，考察上市公司有没有把股东利益放在很重要的位置上。历年来是分红多还是圈钱多?这是一个很好的指标。若长期没有分红，这家公司就应该从我们的投资目标中剔除，没有必要去买一家不分红的公司的股票，除非你有一个基金经理亲戚。
其次，如果一家上市公司有对外投资，那么我们要试图去了解，这种投资的决策思路是什么，是由谁作出的。如果一家上市公司的对外投资决策没有经过第一把手决策，这样的公司也是可以从我们的选股名单中去除的。因为极有可能存在一个利润分配的黑洞。
最后，这也是最为重要的，那就是对外投资的思路是不是以稳键为主。如果没有稳健的对外投资思路，风险也是非常大的。因为对一个产业的了解是一个长期的事情，没有几年时间，不可能做到信息对称。
综合上述选股思路，我们可以看出，上市公 司虽然是一个庞大的群体，但其实我们真正可选的股票却并不多。以上面的这些指标来考虑，我们选出的股票大部分是在产业内排名靠前的公司。但对于个人或者是中小投资者面言，有几只备选股就足够了，何必贪多呢?
