通过比较基本面分析同技术分析的不同之处可以进一步了解基本面分析:
(1)出发点不同
基本面分析从一些本质的原因来预测行情,技术面分析更多的是运用市场的规律,比如“历史会重演”等来进行短线的炒作。
即使买入了同一只股票,基本面分析与技术面分析的理由也可能有很大的不同。比如分别买入“光彩建设”(000046),前者会说因为国民经济的发展必然会激活整个房地产行业,从而提高房地产公司的效益,而光彩建设的投资项目良好,有非常好的业绩预期,具有中长期投资价值。
后者则会从筹码分布上,或者从股票走势的历史规律上以及其他技术方面上进行分析,然后得出结论说,股票走到这种程度必然会有一波行情。
(2)着眼点不同
基本面分析是一种理性思维,它要求关注上市公司的质地,关注经济发展的动向,分析在特定的历史条件下,经济发展的热点会在哪里,哪些.上市公司从中受益,从而提前投资到那个领域中的某个公司的股票上,在这个投资机会被市场认同而炒作时获得收益。
技术面分析则是一种经验思维,是一种量的分析,它从股票走势的量价关系中寻找规律,利用以前的规律来指导现在的操作。
(3)侧重点不同
基本面分析关注公司内在价值,忽略价格的短期波动。技术面分析是寻找买卖的最佳点位,而不考虑是何公司。华尔街上有一句很流行的话“市场总是正确的,而且股票的市场价格恰好就是公司的价值,不多也不少”,正是技术分析的写照。
基本面分析认为:正如由供求关系决定的价格总是围绕价值波动一样,股票价格也会围绕它背后上市公司的投资价值上下波动。但看重基本面分析的投资者并不理会这种价格的波动,一旦认定公司有投资价值便会坚定持有,并不理会市场的非理性行为,股价超过其投资价值时会坚定抛出,毫不犹豫。
而技术分析者则不然,他们认为市场有其自己的规律,股价的运行,上了一个轨道后会重复一定的运行规律,跟股票的投资价值是脱离关系的。他们会充分利用这种价格的波动来进行交易,赚取价差。
(4)素质要求不同
做基本面分析所要求的知识面更广泛,理论知识更丰富,方法更多样化。技术面分析需要统计方法的应用,对股价运行图形及量价关系更加敏感。
比如,我们分析一个公司的投资价值时,基本面学派首先要分析该公司所处行业的发展前景,是“朝阳产业”还是“夕阳产业”。该公司在行业中的地位,是否有一定的垄断性,对于价格的制定是否有决定权。该公司对于上游及下游企业的地位如何,相互之间存在何种依赖关系,本公司产品的可替代性如何,以及替代品行业的发展情况都要做细致的分析。
对于公司内部的情况同样也要做细致的研究。如公司的企业制度是否合理,财务及管理制度是否健全,公司的成本控制是否得力,技术力量是否雄厚,激励机制有没有起作用等等各方面都要进行分析。
从以上两个方面的分析中可以挖掘具有发展潜力的公司,投资于价值被低估、前景看好的公司。
技术分析者不用考虑这么多,他可能用逻辑原理,或者用数理统计的方法,将历史上股价的走势总结出一个规律,然后做出现在条件下应该进行的决策。所以技术分析者应该对图形有相当的敏感性,对于量价关系有很好的感觉。自股市诞生以来,这两个学派之间就“战争”不断,甚至互相攻击对方。