同花顺iFinD显示，昨日猪肉板块重挫4.41%，多只龙头股逼近跌停。市场人士直指唐人神(002567)董事长陶一山的“生猪产能过剩论”，或是板块跳水的导火索。
2年后肉价跌到4-5块？
在9月6日市场广为传播的一篇文章中，养猪大户唐人神董事长陶一山在接受《中国经济周刊》采访时表示，目前的高猪价也是“千年一遇”了。
公开数据显示，一季度唐人神每头猪平均盈利1938元，受猪价波动影响，二季度平均每头猪盈利仍超过1500元。1-6月，唐人神在每头猪身上盈利1685元。不过，猪价的疯狂强化了养猪市场扩张的信号，众多养猪企业开始启动大规模养猪项目。陶一山表示，据不完全统计，中国各大养猪企业已发布的在建或将建的养猪项目规模将达20亿头，而中国猪肉消费仅6.5亿头，未来生猪行业会出现产能过剩，或将面临一场灾难。
陶一山称，“猪肉价格拐点就在明年初，随着新一波猪周期启动，生猪产能将面临过剩。早已有圈内养猪大户预测，到2022年，国内肉价将跌到10块。我更悲观，届时肉价跌到4-5块都是完全可能的。”
记者注意到，在9月2日的一场记者见面会上，新希望(000876)董事长刘永好亦表示，相信到明年中期以后猪肉价格逐步恢复到正常价是有可能的。今年5月18日，刘永好曾公开发声，即便多家企业加入，由于养猪是周期很长且需要大量资金投入的产业，短期内价格不会快速下降，但2021、2022年会出现供给过剩的情况，价格甚至会跌出成本线。
两位上市公司董事长唱衰猪价，昨日猪肉板块大跌，截至收盘天邦股份跌停，正邦科技跌幅达9.76%，新希望、海大集团、唐人神跌幅均超过8%。“董事长们在敏感的位置动了动嘴，那只蝴蝶张开了翅膀，飞天神猪被吹得摇摇欲坠。”有投资者如此形容昨日盘面。
规模20亿头只是理想状态
“产能过剩论”引发了圈内的激烈讨论。昨日，卓创资讯生猪分析师王凌云对记者表示，“在建或将建的养猪项目规模将达20亿头”，是理想状态下或计划状态下的情况。陶一山更多可能是想表达在行业高利润高政策的拉动下，行业复产及投入的积极性是很高的。
在她看来，一般情况下生猪从建厂到实际出栏大概需要2年9个月，自繁自育时间更长，供应端恢复是一个缓慢过程。而且随着猪周期价格的下行调整，养殖端补栏的积极性也会有明显变化。现在非洲猪瘟疫情还没有效防治措施，上游端仔猪及母猪补栏增速缓慢，这些都是行业复产中有待面对的问题。现在国内产能每月大概以2-3个百分点速度恢复，预计2021年底理想状态下或恢复至疫情前存栏水平。
采访中，“理性回调”的字眼频繁出现。在搜猪网看来，生猪市场短时仍不具备持续走跌的基础和条件，但由于产能不断恢复，猪价上涨阻力亦较大，生猪价格将逐步缓慢回落至合理区间内。
在与投资人士的私下交流中，不少上市公司同样心存谨慎。在8月底的一场线上交流会上，中粮肉食高管透露，目前规模企业的复养效果比较好，部分中小散户也已经开始复养了。后续的猪价走势还要结合供需情况来判断，行业中四季度出栏应该是有所上升的，但也是消费旺季，所以整体上来看今年的猪价应该还是处于高位。
记者注意到，长江证券农业分析师也第一时间发声：近期新闻报道对于猪价后期过于悲观，无需过于担心，调整即为买入时机。该券商指出，新闻中在建20亿头工程数据或存在一定失真(按头均固定资产投资1000元需要2万亿资金)，大型养殖企业虽然扩张速度较快，但目前占行业产能集中度仍然较低(2019年前20大仅为11%)，且非洲猪瘟疫情使得散户产能仍在持续清退，此轮周期行业产能较难像往年一样快速回升。截至7月全国能繁母猪存栏仅为正常年份的73%，预计猪价高位或将保持较长时间。
长江证券进一步表示，三季度大部分养殖企业出栏将迎来快速增长，业绩预计将继续保持大幅增长，板块业绩比较优势明显。值得一提的是，新希望、唐人神也出现于该券商的推荐名单中。
