熊市次级反弹的分析要点如下。
第一，按照趋势的定义确认了熊市之后，说明市场己经进入熊市中第一个主跌趋势(图中X1段)。当这个主跌趋势的三个阶段运行完毕之后必然出现次级反弹(图中Fl段)，即当第一个主跌趋势经过了最后的加速阶段之后，随之而来的就是次级反弹。我们等待的就是加速之后的超跌买点。具体的买入方法我们将在后文的超跌股交易策略中介绍。
第二，在出现熊转牛的信号之前(波峰和波谷相继抬高)，任何一次中级反弹都把它界定为熊市的次级反弹。所以，一旦确认反弹结束,千万不可恋战，因为反弹之后将会走下一个土要中期下跌趋势，它的下跌时间将持续数月之久，当然第二个中期下跌趋势一般也将完成三个阶段:之前的次级反弹就是为第二个主跌趋势进行积蓄新的下跌动能，次级反弹也就成为下一个主跌趋势的形成阶段，当确认次级反弹结束时就意味着进入下一个主跌趋势的发展阶段(也叫阴跌阶段)。最后等待它加速下跌后才会迎来下一个次级反弹。次级反弹是两个中期下跌趋势的衔接阶段，起到承上启下的作用。没有次级反弹的重新积蓄力量，就没有新的下跌动能，所以，次级反弹是熊市得以延续的必然走势。
第三，熊市次级反弹产生的原因是:在一个主要下跌趋势中，大部分股票下跌过度，出现严重的超跌，次级反弹行情的主流热点往往都是超跌板块。所以熊市中往往以操作超跌股为主。
图1 2007年3月至2008年4月沪市大盘周K线图
牛市主升段的分析要点如下。
第一，当牛市确认之后就进入了主要中期上升趋势(图中Sl段)，主要上升趋势一般也将走出三个阶段，我们重点关注的是加速上升阶段，因为一旦进入加速阶段，后市面临的是次级调整，在道氏理论中提到，次级调整是最难捉摸的,它的调整幅度和空间及方式都没有特定的规律。所以，对于中线波段投资者我们应该尽可能地回避次级调整的风险。次级调整即将来临的标志就是前面中期趋势的加速上涨。
第二,次级调整结束的标志是再次放量，突破次级运动的下降趋势或者突破前期高点。
第三，牛市中的主升段一般都会出现指标钝化，有时还会出现二次加速。当然也有些个股没有出现明显的加速阶段，其原因可能是由于大盘提前调整，个股没有时间加速了，也可能是其他原因。实战中最佳的策略是按照顺势指标进行决策，比如强弱信号等。
