1. 波浪理论简介：
艾略特波浪理论（Elliot Wave Principle) 与其他的技术分析方法一样, 是对过去经验的总结。由美国人艾略特创立的波浪理论，从其诞生的那天起在市场中就颇有争议。由于波浪 理论的复杂性，对数浪的方法是仁者见仁，智者见智，主观性非常强，即便是 10 个人在同一时间数一个相同的图表形态，也会得出 10 个甚至 20 个不同的数浪方法，而且都有道理， 谁也说服不了谁。
在这里我想强调一点，任何数浪的方法没有绝对的对与错，关键是要看交易的结果。如 果您每次数浪的方法在理论上都是错误的，但是都没有违背趋势交易法顺势交易的原则，都能够完成亏小赚大的过程，那我认为您就可以坚持您的数浪方法，您就是波浪理论实际交易大师；相反，过于迷信波浪理论，过分机械和教条地应用波浪理论而忽略了真实的交易过程， 不能顺势交易，将受到市场的惩罚。
对波浪理论的看法，可以将投资者分为两类：一类是过于迷信，捧若至宝，全盘接受； 另一类是全盘否定波浪理论，认为波浪理论是骗人的伪科学。全盘肯定或全盘否定的看法 均不足取，因为波浪理论从其诞生至今已经有近 70 年的历史，目前仍有相当多的专业交易 员热衷于对他的研究，仍然被许多投资者所接受而不被淘汰，说明它具有其它分析工具无法 替代的优点，其功用可见一斑。我们应该用科学发展的观点来看待波浪理论，发挥其独特的 价值和研判功效，在实际交易过程中扬长避短，为我所用。
在趋势交易法中，我们从实战的角度出发，对波浪理论进行了简化，使投资者能够一目 了然，非常容易地划分出各浪之间的层次，使交易变得直观和简单化。在实际交易过程中， 我们主要是利用波浪理论各浪之间的比率关系，作为我们入市点和盈利目标点的理论计算工 具。
2. 波浪理论的基本结构
波浪理论的基本结构由八个浪组成（五升三跌或五跌三升） ，在一个上升趋势中，由五 个上升浪（推动浪）和三个下跌浪（调整浪）组成；在下降趋势中，由五个下跌浪（推动浪） 和三个上升浪（调整浪）组成。推动浪与主趋势方向一致，而调整浪则与主趋势方向相反。
图 185 是一个在上升趋势中的八浪循环示意图，左边 1－2－3－4－5 为推动浪，右边 A－B－C 是调整浪。在本章之后的所有分析和举例中，我们皆引用上升趋势，下降趋势的 情况与上升趋势刚好相反，留给读者自己分析。
如果一个波浪的趋势方向和它高一个层次的波浪的趋势方向相同，那么这一波浪就定义为主浪。主浪包括：第一浪、第三浪、第五浪、A 浪和 C 浪。
调整浪是指运行方向同它的上一层次的波浪（主浪）的运行方向相反的波浪，是对前一浪的调整。虽然调整浪比较复杂，数起来比较困难。但是他们有一个共同的特点就是：都以 三浪或三浪的变形出现，决不会以五浪的形式出现。调整浪包括：第二浪、第四浪、B 浪 和 ABC 浪。ABC 是对第一浪至第五浪的调整。
（1）主浪与调整浪：
主浪的扩延只能出现五浪形式，决不可以出现三浪的形式，如图 186 所示。
调整浪的细分只能出现三浪的形式，决不能出现五浪形式，如图 187 所示。
（2）调整浪的形态：
调整浪出现的形式通常有两种：5－3－5 锯齿形和 3－3－5 平坦形。5－3－5 锯齿形是指将调整浪 A 再细分为五个浪，调整浪 B 再分为 3 个浪，调整浪 C 再分为 5 个浪；3－3－ 5 平坦形是指将调整浪 A 再细分为 3 个浪，调整浪 B 再分为 3 个浪，调整浪 C 再分为 5 个 浪。
如果调整浪以 5 －3 －5锯齿形出现，C浪的长度等于 A浪的 1倍或 1.6 18倍，其标志是C浪穿越 A浪的低点，如图 188所示。
如果调整浪以 3 －3 －5平坦形出现，C浪的长度等于A浪的长度，如图 189所示。
（3）调整浪的图表形态：
调整浪的图标形态包括三角形、扩张三角形、钻石形态、旗形和楔形等。如图 190 所示。
调整浪通常持续的时间长，形态复杂，是最难把握的阶段，处理不好，盈利就会很快葬送在这一阶段。图 191 是在趋势交易法中，上升趋势中持续形态出现的位置。
图 192 是在趋势交易法中，下降趋势中持续形态出现的位置。
举例：图 193 是欧元 2007 年 7 月 19 日－2007 年 8 月 9 日 4 小时走势图。
图 193 可以看出，欧元已经同时突破拐点线和下降趋势线，根据我们对趋势的假定，说明之前的下降趋势已经结束，未来将展开上升或横向整理走势。
由 K 线理论可知，价格形成反转形态，预计将展开回条走势，也就是将出现持续形态， 可能形成的持续形态包括三角形、扩张三角形、钻石形态、旗形或楔形。
图 194 可以看出，欧元之后形成三角形持续形态，根据三角形调整规则，目前完成a-b-c-d，e 即将完成，并很快将突破展开上升走势。图 195 是欧元之后走势图。
图 196 是美元兑瑞士法郎小时图走势，在图破下降趋势线后，展开一轮上升走势，经过持续形态旗形和三角形两次调整。
图 197 是上证指数 2006 年 5 月 12 日突破下降趋势线后，形成的三次的调整，调整的持续形态分别为：扩张三角形、钻石形态和三角形。
有关其它持续形态，读者可以自己在之前的走势图中寻找，并做分析和总结。但是，投资者应该注意，反转型态和持续型态的区分不是绝对的。出现了持续形态，并不一定市场会 延续之前的走势；出现了反转型态，也不一定就会真的发生反转。例如头肩底形态，并不能 100％确定下降趋势一定结束。如果最后价位不能有效突破颈线，市场将恢复原来的下降趋势。
图 198 是美元/瑞士法郎 2004 年 4 月 16 日 2004 年 5 月 27 日 4 小时走势图。
图 198 中可以看出，在形成了头肩底形态之后，美元/瑞士法郎并没有止跌回升，价位反而继续原来的下降趋势。
同样，出现了持续形态，也不能 100％确定市场会继续维持原来的上升或下降趋势。在形成持续形态的图形时，也要提防市场发生反转的可能性。图 199 是欧元/美元周线走势图。
图 199 中可以看出，欧元在 0.8221 历史低点遇到支撑后回升，之后形成一个长达 6 个 月的正三角形的持续型态，但是，价位并没有延续之前的下降趋势，反而在 2002 年 5 月 19 日突破正三角形上边，形成大的底部，展开了长期上升趋势。 所以，在图形的分析判断和应用上，一定要灵活运用，不能生搬硬套，过于迷信。
