什么导致了股市的繁荣和战争？
历史证明，战争每20-25年爆发一次。历史也同样证明，差不多每个国家每隔20-25年，就会出现一大波投机和某种形式的繁荣。为什么这些战争和繁荣时期的出现有着如此规律的周期呢?主要的解释是人性的亘古不变。每20年就会出现新的一代人。他们充满了希望、乐观，而且积极进取，与时俱进。他们缺乏经验，对战争或者战争所受的苦难毫无了解，因为他们从没有打过仗，但他们渴望参加战争。政客们要想引诱这些年轻人去打仗很容易，但要想让那些体验过战争的痛苦经历的老家伙们去参战就难多了，他们不想再经历更多的战争。年轻人充满了野性，时刻准备好开动和战斗。
商品市场也是如此。年轻的一代或是继承了财富，或者自己挣了钱。想碰碰运气。年轻人的本性是赌一把，碰碰运气，而且对危险毫无恐俱。因此，年轻的一代渴望并急切的想在投机行当中一试身手。当他们进入到一段失控的牛市行情时，他们除了不断买进已经毫无感觉，常常将谨慎置之脑后。这股不断增强的多头力量把商品价格推高到供求关系无法解释的高度。结果就是当繁荣过后，年轻的这一代遭受了巨大的损失，得到了一些宝贵的经验，不再渴望着再试一次了。
就如同年轻一代总是不断出现一样，我们还会有商业的繁荣、股票市场和商品市场的繁荣、房地产的繁荣，以及其他疯狂的投机潮。年轻必须得经历过，年轻人的本性只有在横冲直撞过后才会领悟。这就是为什么历史总是重演。因为人性不会变，每一代新人必须得经历上一代人同样的经历。
