从行业生命周期中掘出黑马
世界上任何事物都有生命周期,股市也不例外。投资者进行股票投资还要注意股票所在行业的生命周期。在股市投资中的行业生命周期包括两个方面:一方面是指行业整体的发展周期,另一方面是特指某些周期性行业所处的发展阶段。这两方面都需要加以重视。一般的企业都会经历行业幼儿期、行业成长期、行业成熟期以及行业衰退期四个阶段的生命周期,投资者可以根据不同行业的生命周期发现隐藏其中的黑马股。
1、看行业前景找黑马股
这需要投资者根据国家的经济形势和行业周期的变化,分析行业前景,这是股市操作中捕捉到黑马的一条重要原则。如果大市里有一匹黑马,特别是长线黑马,它必然是从前景光明灿烂的朝阳行业中诞生的。在这方面,谁能领先一步抓住行业中的强势股,谁就能够骑上那匹宝马良驹,一骑绝尘。从行业前景中寻找黑马,是在股海大浪中规避风险、获取高额利润的一条重要途径,这已经在中外几百年的股票交易中反复得到过证明。
2、行业发展趋势具有确定性
在根据行业生命周期选择黑马股的时候,可以从以下两个方面来看一下该行业的发展趋势是否具有确定性。一是行业政策的确定性。因为类似于水泥、氟化工等产业股强硬走高,主要来源于相关产业政策已趋于确定,比如说水泥的淘汰落后产能、限制新增水泥生产线的投资,而氟化工对萤石矿的开采限制政策等,这些因素的出现,使得相关行业出现了景气拐点,进而推动着此类个股的活跃。二是上市公司业绩成长的确定性。例如水利建设、高铁等产业股(见图2-3)的成长,正是因为国家加大了水利、高铁等行业投资规模。这些消息意味着相对行业的市场容量将迅速拓展,从而这些行业内的龙头企业将面临着广阔的成长空间,因此,业绩的成长性相对确定。
图2-3 中铁二局
3、周期性行业的生命周期
投资者还需要重视周期性行业的生命周期。周期性行业是指运动形态和国内或国际经济波动相关性较强的行业。当经济处于上升时期,这些行业会紧随其扩张;当经济衰退时,这些行业也就相应衰落。比较典型的周期性行业包括大宗原材料行业,如钢铁、煤炭等,还有工程机械和船舶等行业。对于周期性行业所处的不同生命周期阶段,投资者需要采用不同的投资策略。
4、从潜力行业找黑马股
这里所指的潜力行业就是具有很好发展前途的行业。在这些行业中的上市公司普遍有很好的发展趋势,当然也蕴含着不少的黑马股。在潜力行业中识别黑马可谓投资者的明智之举。近几年我国证券市场得到快速发展和扩张,其中工业类上市公司,包括钢铁、冶金、汽车摩托车、化工、医药、机械、家电、建材、酿酒等行业的上市公司,占据了上市公司总数的大部分比例;其次是商业类上市公司。
5、行业规模有着相对确定成长性的个股
比如,我国医药企业将统一实施新的GMP标准,这就意味着从事医疗消毒设备、冻干设备类的个股将面临着三至五年的高成长行业氛围,这是相对确定的。作为行业的龙头企业,必然会出现业绩高成长的趋势。
黑马猎金
产业的整体生命周期主要受到国家产业政策、技术发展、人们的消费心理、消费习惯和社会责任感改变等因素的影响。投资者可以分析行业生命周期和影响行业发展的因素,了解行业的发展潜力和打算投资企业的优势所在,预测所观察行业的未来业绩,这种观察可以从三个方面着手。
(1)该行业的历史增长状况如何;
(2)其未来增长的趋势又会怎样;
(3)该行业过去的销售和收入增长如何,其业绩与国民生产总值增长相比较又如何。
