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基本面和投资主线

在宏观基本面方面，在牛市刚结束并逐步下跌时，宏观基本面可能依然处在较好的状态，随着熊市的连连下跌，不良的基本面才渐渐浮出水面，而且不良基本面可能持续到牛市启动后的一段时间。

在投资主线方而，一轮熊市可能有几个景气度较好的行业或板块，但总体来说，绝大多数行业基本面都不理想，甚至有相当一部分行业基本面很差。题材股常常是熊市中一道亮丽的风景线，主力常常对题材股进行炒作。

大盘的主要技术特点

在成交员方面:在牛市跌后一波上升浪行情中，成交量通常比前一波上升浪行情小(除少数情况外)，但在熊市下跌初期，当大盘反弹甚至强劲反弹时，大盘成交星大都比牛市后期上升浪行情成交量小，这往往可作为判断牛市尾声或熊市初期的参考方法。但熊市中途出现中级反弹行情时成交量通常会持续放大，此时不能用成交量来判断牛市与熊市。随着大盘的不断下跌，成交量会渐渐萎缩，之后还会出现更低的成交量。

在均线方面:随着大盘的不断下跌，半年线和年线、10月、20月和30月均线等长期均线从渐渐走平到空头排列，仅在大盘强劲反弹时年线等长期均线暂时走平或向上，反弹后长期均线依然向下。