午后放量冲高后震荡回落这种走势，一般是出现在股价上涨的高位。股价在买盘的推动下不断向上盘升，但是午后买盘不断地减弱，并且上档的压力在逐步地显现，从而导致股价上涨受限，随后股价就出现震荡向下运行的走势。出现这种走势，标志着股价面临下跌的风险。
走势形成过程
当股价运行到市场高位区域，或者是反弹到阶段性高点时，某一天股价开盘后运行比较平静，上下波动的幅度一般不会超过2%，成交量也比较稀少。但在午后开盘后，就开始出现向上拉升。在拉升的过程中，股价一般呈现出震荡向上的走势，有时也会呈现出推土机式的拉升。在股价拉升的过程中。成交量出现快速放大。随着股价的不断盘升，主动性买盘却出现了减弱，股价在冲高后出现回落，并且在回落的过程中买盘也不是很积极。虽然股价回落后出现了反弹，但每次的反弹力度都要比前一次弱，几乎每一次震荡回落的低点都要低于前一次的低点。股价在分时走势图上出现这种走势形态，标志着股价上涨乏力，股价第二天面临回落的风险。
(2)案例分析
如图6-8所示，驰宏锌锗(600497)：这是一个典型的午后放量冲高
图6-8 驰宏锌锗分时走势图
后震荡回落的例子。从分时走势图上可以看到，股价在上午的走势中一直都表现得比较平静。虽然股价在上午的走势中显得并不强势。但上下波动并不是很大。在上午的运行中，买卖双方都不是很积极。从整体上来看，在10:30之前，股价运行的趋势是向下的，因为重心在逐步地下移。早盘出现这种走势现象，说明开盘后看多的投资者比较稀少，至少标志着空方暂时占据上风，做空力量在不断地增加，股价在分时均线的压制下运行。
从分时走势图上可以看到，股价在11:00之后开始震荡向上盘升，此时成交量迅速增加。投资者仔细观察盘面就很容易发现，在股价震荡向上盘升的过程中，不断出现直线式的拉升。从这个动作就可以看出有大单对倒，因为连续的小单是不可能把股价快速并且直线式拉高的。这些对倒单基本上是庄家所为。散户投资者不可能连续出现步调一致的吃进动作来拉高股价。在盘口位置，也能够清楚地看到在股价直线式上涨时，不断地有大单莫名其妙地冒出，这些大单就是庄家对倒产生的。可以试想一下，庄家为什么要采取这种手法来拉高股价呢?是真正想拉高股价，还是在试盘，或者是在拉高出货呢?至少有一点是明确的，那就是庄家采用对倒来拉高股价，是需要付出很大成本的，因此庄家的这一举动，背后肯定是有目的的。
从分时走势图上可以看到，股价放量冲高后，在下午2:00之后，就开始出现了回落的走势，并且在回落的过程中，股价运行的重心逐步下移，每一次反弹的高点都要低于前一次反弹的高点。这一现象说明，在股价回升的过程中，很少有主动性的买盘进入，庄家也没有出来护盘，否则股价在反弹过程中不可能会出现逐步衰退的现象。同时也说明盘中的获利回吐盘在不断地增加，这些获利回吐盘的涌出，导致股价上冲受阻。
结合前面的分析，就不难得出结论，庄家对倒拉高股价的真正目的并不是想拉高股价，而是想通过对倒拉高股价来吸引投资者进场接盘。可以试想一下，如果庄家真的是想要拉高股价的话，那么在股价出现回落的时候，就不可能不出来护盘。因此，从股价回落的过程来看，就可以断定庄家的拉升只是想吸引投资者的眼球而已。
