采购经理指数（Purchasing Managers' Index，简称PMI ）是每月定时发布的经济先行指标体系，目前主要包括制造业PMI、服务业PMI。制造业PMI源于美国，该体系包含新订单、产量、雇员、供应商配送、库存、价格、积压订单、新出口订单和进口等指标。服务业PMI指标体系则包括商业活动、投入品价格指数、费用水平、雇员和未来商业活动预期等指数。
在这两个PMI指标中，制造业PMI更具前瞻性，参考价值更大。PMI与股市并没有直接关系，而是间接地影响股市运行。一般来讲，当PMI在50上方平稳运行时，对股市而言，系统风险较小，参与机会较大；而处于50下方运行时，股市波动较大，系统风险较大。通常情况下，股市与PMI指标保持较为一致的步伐，当其见底之时，如果股指也同样经过大幅调整，股市买入信号将会出现。
【大盘实战】
如图7.2所示，由于采购经理指数的走势在很大程度上反映了经济活动情况，从而传导给股市。最近几年PMI走势与上证指数走势较为一致。2008年11月，制造业PMI增速见底回升，而股指于2008年10月28日见底。制造业PMI经过回升之后，增速放缓，再次出现探底走势，2010年7月触底回升，而股指于2009年8月见顶之后一路调整，2010年7月2日见底，为2319点。
不过，通过PMI寻找股市买点，需要一定的经济学教育背景。投资者在使用这一指标时，可关注制造业PMI，它更具有代表性，当这一指标经过调整触底反弹时，股市也将迎来调整之后的反转行情，市场买入时机成熟。
图7.2 PMI走势图
【交易提示】
中国股市处于初级阶段，政策与消息对股市的影响较大，资金推动市的特点突出，经济晴雨表功能偶尔失灵，因此，在使用PMI这一指标时要结合股指所处的阶段，当股市随PMI见顶调整后，PMI见底回升，股指企稳反弹的可能性较大。
