老张投研:熊市来了?
回顾这周,市场简直是惊心动魄,一锤接一锤,但至少今天有了一丝丝暖意。
熊市来了?
市场出现持续调整,很多不淡定的投资者开始抛出熊市来了的言论博眼球。
首先从指数层面看,上证目前回调了不到10%,正好消化掉了春节前的那几天红包行情,从大方向上看也只是短暂的上涨后的消化,是一种正常的表现,和熊市不沾边。
从市场来看,其实近期跌的多的,带动指数下行的是那些A股的核心龙头,也被称为核心资产,数一数也就那一二百只,而这些品种持续大跌放大了市场情绪,导致很多投资者认为整个市场不行了。其实,另外3000多只股票基本上没有多大调整。
而这个龙头之所以大幅下跌主要还是前面涨的太快,在流动性收紧预期下出现的杀估值,毕竟前面涨得快跌一跌也健康。
所以,目前不是熊市,从政策推动、资本市场改革以及居民财富大搬家等因素作用下,A股的慢牛依然可期。
市场后面怎么走?
在整体A股慢牛走势下,我预计今年市场大概率是区间震荡甚至向上的走势,下轨极限到3200附近,所以,这样提醒大家手里尽量留有子弹,一旦指数真的到达极限位置,可以有捡拾便宜筹码的余地。
至于期间的市场波动,要做好仓位控制和情绪管理,熬时间。
大家甚至可以去参考鲁商发展、家家悦的走势,这其中的煎熬和耐心很少有人承受得了。
毕竟,门槛越低的地方赚钱越难,A股是个成年人都能开户进场的地方,赚钱本就是难上加难的事情。
杀估值下,
核心优质还有机会么?
先来看为何杀估值,这个老张在前面的文章中详细的解读过,从DCF估值模型上看,流动性收紧下无风险利率上升,导致估值下降,这就是杀估值的内在动力。
但大家不要忽视一个东西,流动性收紧象征着经济面的向好,展示的是公司基本面的向好,也就是业绩预期的增强。
而公司市值=估值乘以每股收益,每股收益也就是公司利润,所以,杀估值并不可怕,如果公司的利润增速会快于估值下杀速度公司股价照样上涨。
所以,这些优质核心品种后面就是拼质地、拼业绩成长的时候了,这也是老张一直强调的2021年重在选股,好的公司会快速爬出坑。
而且这种时间换空间的规律,往往会给有耐心的投资者惊喜,历史规律就是这样。
而时间节点可以关注一季报以及半年报情况。
杀估值到什么时候?
杀估值的时间要看全球流动性收紧请款以及各方面的数据。
从目前来看,其实盯着茅台酒可以了,这个可以看做是市场的标杆,其实近段时间以来也是这样表现的。
按照15%左右的业绩增速来看,茅台2021年的估值大约在45倍左右,大家感觉高么,按照强大的稀缺优势以及强大的现金流优势,这个估值并不高。
进一步将,如果茅台股价进一步下杀10%,也就是1800左右,对应的估值会降到40倍左右,这样的估值水平对比海天近百倍的估值吸引力也相当大了,再加上茅台有强大的提价权,享受40倍的估值应该很合理。
所以,极限条件下,茅台继续下杀10%,大家可以去预判到时候别的核心龙头位置在哪,心理就有个数了。
如何操作?
很多人面对调整可能会说,早知道杀估值就都出来了,或者高位卖一些低位再接回来。
老张感觉这样太难,卖了第二天就涨的案例比比皆是,大腿拍的比谁都肿。那些想在茅台上做差价的有多少人眼睁睁的看着上去了,再也不给上车的机会。
所以,控制好情绪、控制好仓位、研究好公司就可以了,如果真的觉得情绪受影响就减仓,对冲情绪。
就这些,大家周末愉快!
A股是个不断收割散户的过程,老张粉一定要通过增强投研能力和把握市场脉搏的能力来武装自己,这也是老张投研一直在做的!