前文已经讲到，只有在确保最低预期收益时，利弗莫尔先生才会进行交易。此外也介绍了他如何从自己的股票篮子里剔除不符合他预期波动的股票。现在我们来看看他所交易的股票类别。
显然，如果他的目标是实现至少10%的收益，那么他不可能将注意力和资金放到那些在绝大多数时间里处于狭小波动区间的股票上。诚然，这些股票可能出现10%的浮动，但是这大概要花上几个月的时间来实现，所以让交易者失去了在更加活跃的股票上获取利润的潜在机会。总的说来，他的操盘方法是剔除蓝筹股，除非这些股票正处在前景十分光明的形势下。他倾向于交易价格迅速变动的股票——有着很大波幅的股票，即市场中的龙头股。这些通常是最活跃的板块中最好的股票——这些股票波动最快而且波幅最大。利弗莫尔就是从这些股票中获取了最可观的收益。
我的意思并不是说有些股票对他来说是禁忌。只要他认为收益可能性远大于承担的风险，他都可能投资。他从一些价格较低的股票中也赚取了大笔的钱，而且在考虑了所有因素后，这样的收益很让人满意。如果以10美元的价格买进股票，股价涨到20美元，那么，所投入的资金获得了100%的收益;而一只高价股必须从200美元涨到400美元才能获得与之相等的收益率。然而，股价从10美元涨到20美元所跨越的点数，与股价从200美元涨到400美元所跨越的点数相比，有着巨大的差异，而利弗莫尔追求的是更大的点数。
在股价为10美元的情况下，利弗莫尔会很自然地直接买进，此时他承担的风险是10个点，或者如果不利的走势出现，他可以选择在下跌10个点之前就卖出止损。但是当买入高价股，而买进之后股价下跌了几美元时，他就不会再采用上面的策略了。因为比如以200美元买进，股价在买进之后下跌到193或190美元，这说明之前他得到的上涨指示信号已经失效。这些决策取决于当时市场的特征，以及这只股票和该板块中其他股票的表现。正如我们常说的，每只股票的市场情形是不一样的，必须通过它自身的特点来判断。按照利弗莫尔的操作，对于股价为10美元和200美元的股票，其相应的风险差异不会像其价格差异那样明显增加;但是购买高价股票的真正动机正是它数值大，这意味着当购买大量股票且判断正确时，可以获取高额的利润。
利弗莫尔曾说过:“坚决做多强势行业中的强势股票。
当然，利弗莫尔并非对某一类股票情有独钟，但是，进行大量的整手交易，同时还希望股价迅速反应并且波幅巨大，利弗莫尔的选择范围就比那些交易对行情几乎没有影响的普通人更窄。利弗莫尔与华尔街那些银行基金所持有的头寸也不一样。这些机构的交易量巨大，而且需要一定的交易时间，以至于如果想要吸筹足够的话，需要10个点的股价波动;如果需要派筹，又需要10个点的股价波动。因此，除非行情要求他迅速行动，大多数情况下，利弗莫尔能在少数几个点位的波动区间中获得大部分他想要的筹码。利弗莫尔的交易往往涉及一组股票，当他进行个人账户的交易时，利弗莫尔在任何一只股票的 交易上都可以灵活运作，但是当他作为基金经理操作涉及几十万股的一组股票市场基金时，他在股票上的交易就不那么灵活了。
