自中国石化在国内以4.22元的价格发行28亿A股后，尽管其股价一直跌破发行价，但对中国石化而言还是成功的筹到了资金，由此引发了一批海外上市公司海归发行A股的热潮，如华能国际、深高速、海螺水泥随后也相继发行了A股，还有一大批海外上市公司正在筹备发行A股。“海龟”返乡的浪潮日益高涨，这不能不引起投资者的注意和思考。
目前在海外发行的中国上市公司，由于种种原因很难在海外资本市场再融资，而目前A股市场的筹资额明显比海外市场高，这些公司由此把再融资的目光盯在了A股市场。据统计，在56家海外中国上市公司中，目前已有22家公司回到内地发行了A股，其余34家公司均存在着回内地市场发行A股的潜在可能。目前有较明确计划在A股市场融资的海外上市公司就有沪杭雨高速公路公司、中国移动公司、中国联通、中石油、华润集团、南方航空等。
在国内证券市场，由于一、二级市场存在巨大的价差，成功发行股票自不待言，并能筹集比海外上市更多的资金，即使是目前国内股市大盘指数不高，仍无发行新股失败之忧。因此，有关证券机构专业研究人员观察后认为，海外中国上市公司发行A股的增加，势必造成跨市场的比价效应的出现以及国内资产的净流出。尽管这种现象目前尚不严重，但随着海归股的增多将长期制约其国内A股的走势，漫漫熊市将在全流通前无法改变。这家机构分析人员分析，股价差异将带来比较效应。因为中国股市非流通因素，同一上市公司的A股、B股、H股、N股存在着一定的价差，但同一公司在海外市场下跌，在国内市场上涨总不太现实，即使海外市场上涨，而国内市场下跌却是正常的，价格靠拢毕竟是总的趋势，而不是海外股票涨，国内的A股就一定上涨。尤其在境外市场股票价格长期以净资产以下价格交易的上市公司在境内发行A股时，由于境外股票的净资产也相应提高，境外股票的上涨就认为国内A股就应该上涨，就更是大错特错，反而应该防止境外股东的逢利好套现，B股的悲剧就是明证。
因而境外上市的国企海归发行A股，由于受境外股价的牵制，A股的走势很难乐观，尤其像中石化这样权重较大的个股对指数长期的负面影响是存在的，随着海归股的增多，海归股总股本大的特性对大盘指数的影响就更大更深远。因此，业内人士普遍认为，在中国股市未全流通前，海归发A股对市场的冲击是不能忽视的问题。
