庄家要对某只股票进行炒作，首先会经过市场投资分析部进行调研和考查，考查也不是一般性的调查，而是考查该股中长期时间内有无投资和投机价值，以及上市公司是否配合炒作亦是重要的因素。
调研分析中，要对当前的经济形势、政策导向、资金调度、目标股选择、入庄时机等一一进行可行性论证。若各方面都能得到配合，并且没有其他主力机构大量持有，老总就会安排资金运作部的操盘手进行吸筹。市场调研是庄家坐庄前一个十分重要的环节，主要包括如下内容。
（一）宏观经济分析
证券市场与宏观经济密切相关，尤其是股票市场素有宏观经济晴雨表之称，所以宏观经济分析对证券投资来说非常重要。上市公司的生产经营活动总是在一定的经济环境中运行，其运行的效果理所当然受到宏观经济的影响和制约，因此证券市场价格会随宏观经济运行状况的变动而变动，宏观经济因素对证券市场的影响具有根本性、全局性和长期性。一些非经济因素可以暂时改变证券市场中的中期和短期走势，但改变不了证券市场的长期走势。
1、经济因素
（1）经济周期。经济从来不是单向性地运动，而是在波动性的经济周期中运行。市场经济的运行总是呈现一种周期性的波动，基本上是由复苏、繁荣、衰退和谷底四个阶段构成，反复循环，螺旋上升。
这种周期性表现在许多宏观统计数据的周期性波动上，如国民生产总值、工业生产总值、消费总量、投资总量、失业率等。不同的统计数据对经济周期变动的灵敏度有差异，但是大致上是一致的。对采用哪种统计数据来预测和判断证券市场的价格波动更加合适，不同的市场会有不同的答案。例如，有实证研究表明美国股票市场对工业生产周期的敏感程度就要超过国民生产总值周期。
股票市场与经济周期密切相关，受到人们对未来预期等因素的影响，股价变动通常都会比实际的经济周期变动要领先一步。一般在经济开始复苏之前，股价就早已经开始回升；当经济周期尚处高峰阶段之时，股价也就早已出现不小的跌幅；当经济仍处于谷底末期之时，股市则已开始从谷底逐步出现回升。因此，股市素有经济“晴雨表”之称，它反映着国家未来经济前景、实际经济增势、各行业的成长性等，并会给股市变动带来一定的明显影响和投资效果。
（2）经济指标。根据经济指标与经济周期在时间上的相关关系，我们一般分为先行、同步和滞后三种主要指标，类似于行业景气指数，并由此来分析和判断当前经济发展所处的不同阶段。其他的经济指标则如：国内生产总值（GDP）、物价指数等，这些指标都是由国家统计局定期公布，对我们判断宏观经济形势都会有极为重要的作用。
（3）经济政策。经济政事包括财政政策与货币政策。
财政政策：财政政策是政府根据客观经济规律制定的指导财政工作和处理财政关系的一系列方针、准则和措施的总称。其主要包括国家预算、税收、国债、财政补贴等手段。这些手段可以单独使用，也可以配合使用。
货币政策：政府为实现一定的宏观经济目标所制定的关于货币供应和货币流通组织管理的基本方针和基本准则。货币政策工具可分为一般性政策工具（法定存款准备金、再贴现政策和公开市场业务）和选择性政策工具（直接信用控制、间接信用指导）。（4）国际金融市场环境。国际金融市场按经营业务的种类划分，可分为债券、外汇、货币、黄金和期权期货市场。国际金融市场动荡一方面通过人民币汇率预期，另一方面通过宏观面和政策面直接或间接影响到我国的证券市场。
一般而言，汇率上升，本币贬值，本国产品竞争力强，出口型企业将增加收益，因而企业的股票和债券价格将上涨，相反，依赖于进口的企业成本增加，利润受损，其股票和债券价格将下跌。同时，汇率上升，本币贬值，将导致资本流出本国，资本的流失将使得本国证券市场需求减少，从而市场价格下跌。
由于我国国民经济对外依存度较高，国际金融市场动荡将导致出口增幅下降，外商直接投资下降，从而影响经济增长率，失业率随之上升，宏观经济环境的恶化导致上市公司业绩下降和投资者信心不足，最终证券市场下跌。其中，国际金融市场动荡对外向型上市公司和外贸行业上市公司的业绩影响最大，对股价的冲击也最大。
2、政治因素
政治不但是经济的集中表现，而且还深刻影响着经济。一国的政局是否稳定对证券市场有着直接影响。一般而言，政局稳定则证券市场稳定；相反，政局不稳则常常引起证券市场价格下跌。政治因素对证券价格带来的影响往往具有突发性，它们来得突然，变化迅速，很难预测。政治因素包括的内容十分广泛，诸如政府更迭、国内战争、民族冲突、国内罢工、政治丑闻、重要政府官员的更换等。政治形势的变化，对股票价格的影响主要表现在以下几个方面。
（1）国际形势的变化。如外交关系的改善，会使有关跨国公司的股价上升。
（2）战争。战争使各国政治经济不稳定，人心动荡，股价下跌，这是战争造成的广泛影响。但是战争对不同行业的股票价格影响又有所不同，比如战争使军需工业兴盛，那么凡是与军需工业相关的公司，股票价格必然上涨。
（3）国内重大政治事件。如政治风波，也会对股票产生重大影响。重大政治事件首先对股票投资者心理产生巨大的影响，从而间接影响股价波动水准。
（4）国家重大经济政策。如产业政策、税收政策、货币政策，也会对股价产生十分重大的影响。国家重点扶持、发展的产业，其股票价格往往会被推高；国家限制发展的产业，由于股票价格会受到不利影响，往往会下跌。例如国家对社会公用事业企业的产品和劳务如交通运输、煤气、水电等进行限价，会直接影响公用事业企业的盈利水准，导致公用事业企业股价下跌；货币政策的改变，也会引起市场利率产生变化，从而引起股价的变化；税收政策方面，那些能够享受到国家减税免税优惠的股份公司，其股票价格会出现逐步上升的趋势：调高个人所得税，由于该政策会削弱社会消费水准，引起商品滞销，从而对公司生产规模造成影响，导致公司的盈利下降，股价也会下跌。这些政治因素对股票市场产生的影响，主要会通过公司盈利和市场利率产生影响，进而引起股票价格的变动。
（二）行业分析
股票投资的行业分析是介于宏观经济分析与公司分析之间的中观层次的分析，包括传统意义上的行业分析和板块分析两个方面。
一般来说，行业有自己特定的生命周期，处在生命周期不同发展阶段的行业，其投资价值也不一样；在国民经济中具有不同地位的行业，其投资价值也不一样。证券市场上的行业是指一个企业群体，这个企业群体的成员由于其产品（包括有形与无形）在很大程度上的可相互替代性而处于一种彼此紧密联系的状态，并且由于产品可替代性的差异而与其他企业群体相区别。板块则是指因市场表现具有联动性或处于相同的地域等共同特征而被人为归类在一起的一组股票，其共同特征往往被所谓的股市庄家用来作为炒作的题材。
在宏观经济分析为证券投资提供了背景条件之后，我们需对不同行业和板块股票的经营状况和市场表现进行分析，以便更好地帮助投资者解决如何投资的问题。我们对公司所属的行业性质进行相应的分析，应着重从以下三个方面进行。
（1）从商品的形态上，分析公司产品是生产资源还是消费资源。前者是满足人们生产所需要的商品，后者则是直接满足人们生活需要的商品，二者都会受到具体经济环境的影响，也存在着很大的区别。在一般情况之下，生产资源相对受经济景气变动影响较大，即当经济出现好转时，生产资源的生产增加会比消费资源快；反之，生产资源的生产萎缩也会较快。在消费资源之中，还应分析公司的产品是生活必需品，还是奢侈品，因为不同的产品性质，对市场需求、公司经营和市场价格变化，都将会产生各种不同的影响。
（2）从需求的形态上，分析公司产品的销售对象及销售范围，如果公司产品是以内销为主，则容易受到各种国内的政治、经济因素影响，外销则容易受到各种国际经济、贸易气候的影响。同时，投资时我们还必须调查、仔细分析企业商品对不同需求对象的满足程序。不同的需求对象，对商品的性能、品质也会有其不同的要求，公司要以需定产，否则，就可能会影响到公司在市场上的产品销售，从而影响到企业的盈利水准，使企业的投资收益降低，股价自然会随之下跌。
（3）我们要从生产的形态上，分析公司是劳动密集型，还是资本密集型，或是知识技术密集型。
在劳动、资本和技术各种要素之中，那些以劳动投入为主的企业，基本上属于劳动密集型企业；那些以资本投入为主的企业，基本上属于资本密集型企业；而那些以知识技术投入为主的企业，则基本上为知识技术密集型企业。在经济不发达的国家或地区，往往多是劳动密集型企业所占的比重比较大，在经济发达的国家或地区，资本密集型企业则往往都会占有相当的优势。随着新技术革命的进一步发展，技术密集型企业已逐步取代资本密集型企业，从而成为市场上推动经济发展的主要力量。此外，不同类型的企业，其劳动生产率和竞争力的不同，也同样会影响到企业产品在市场上的销售及盈利水准，使企业的投资收益产生较大的差异，进而影响到股价的水平。
（三）公司业绩分析
从长期来看，一家上市公司的投资价值归根结底是由其基本面所决定的。影响投资价值的因素既包括公司净资产、盈利水平等内部因素，也包括宏观经济、行业发展、市场情况等各种外部因素。
一家上市公司经营效率和业绩的高低，我们可以从各个方面来衡量，如利润率、盈利能力、每股盈利比例、投入产出比例、人均产值、单位设备产值、设备能力利用率，以及收入成本指标等。其中利润增长的比例，是判断股价未来动向的一个关键因素。利润持续增长的上市公司，股价一般就会逐渐地上涨。更具体说，预期利润增长的上市公司，其股价一般都会逐渐上扬；反之，预期利润降低的上市公司，股价则多会逐渐滑落。如果上市公司的利润逐渐在增加，其股利也一般会随之而提高，购买该公司股票的投资者，则会越来越多；如果上市公司的利润逐渐减少，投资者就会纷纷售出其所持的股票，从而促使股价进一步下跌。但是，投资者也需要注意到在上市公司的生产效益、业绩与股份之间，有时会出现一定时间上的偏差，即有时股价的变动会先于上市公司利润的增长，有时股价又会随着上市公司利润的增加而发生变动。着眼于长期的投资者，则只要能够把握股价与上市公司业绩之间的这种相互关系，就都能够在投资过程中稳操胜券。
