什么是管理层讨论与分析？
管理层讨论与分析(Management Disciussion and Analysis)是.上市公司定期报告的重要组成部分。它通过对公司财务报表的相关财务数据的文字解读,对公司经营中固有的风险和不确定性的提示，向投资者揭示公司管理层对于公司过去(报告期内及临近期间)经营状况的评价分析以及对公司未来发展趋势和发展前景的前瞻性判断与预期。
监管部门要求上市公司编制并披露管理层讨论与分析的目的，是使公众投资者能够有机会定期了解上市公司管理层自身对公司财务状况与经营成果的分析评价以及公司未来一定期间的发展战略和具体规划。
这些信息在财务报表及附注中并没有得到充分揭示,但是对投资者进行相关投资决策却是至关重要的内容。上市公司在管理层讨论与分析编制中应注意哪些问题？
上市公司在管理层讨论与分析编制过程中,应当注意以下几个方面的问题:
(1)管理层讨论与分析“对未来发展的展望”部分的编制中,公司在对未来经营情况进行预测或估计时,应当对所使用方法、假设前提和相关风险进行说明与提示,说明可能出现的变化情况,向投资者充分提示风险因素。
(2)上市公司引用其他公开资料用于管理层讨论与分析编制的，如市场占有率、行业数据等,应当同时注明资料来源，以备信息使用者核对和比较。
(3)上市公司若因商业机密、资料来源、研究能力等限制或其他特殊原因无法严格按照年报准则要求编制管理层讨论与分析的，应当向证券交易所申请豁免披露相关内容,豁免申请中应当明确说明无法按要求编制的具体原因。
经证券交易所同意后，上市公司可以在管理层讨论与分析中免予披露相关内容,但应当说明无法按要求编制的原因,以便投资者理解。
