投资者应该如何分析筹资活动产生的现金流量？
筹资活动产生的现金流量,包括吸收投资、发行股票、分配利润、发行债券、向银行贷款、偿还债务等收到和付出的现金。当一个公司对本期实现的利润减少向投资者分配或者不分配时,实际上就相当于在向投资者筹集资金,所以,利润的分配活动也属于公司的筹资活动。
“偿还利息所支付的现金”项目反映公司用现金支付的全部借款利息、债券利息,而不管借款的用途如何,利息的开支渠道如何,不仅包括计入损益的利息支出,而且还包括计入在建工程的利息支出。因此,该项目比损益表中的财务费用更能全面地反映公司偿付利息的负担。
如果筹资活动的现金净流入量大幅度增加,则该公司在扩大其经营规模,说明公司现有的资金不能满足经营的需要,又获得了新的市场机会,需要从公司外部大量筹集资金;如果筹资活动的现金净流出量大幅度增加,则说明本期大量的现金流出公司,该公司的规模在收缩。
对上市公司来说,除了与其他公司所共有的贷款等间接融资功能以外,还有一项特有的在证券市场上直接融资的功能;如果某一会计期间该上市公司实现了在股市上的融资,将使该期筹资活动的现金流入量大幅增加。
例如，某公司2008年筹资产生的现金净流入仅为1530万元，显示公司基本依靠自有资金维持长期运转,只是融通一些短期资金以周转头寸,保持资金的较高利用率。
