人类为了对抗种种灾难，必然发展出顽强的自我意识系统，以便在面临困难的时候仍然可以坚持下去，这就是进化到现在的“过度自信”。
进化使得人类追求自豪，同时回避遗憾。自豪就是自己取得了成功，而成功是对生存有利的，进化机制会促使人类产生正面的情绪来奖励这种行为的再次出现，而后悔则是因为自己没有能够获得原本能够取得的成功，所以进化机制会促使人类产生负面的情绪来抑制这种行为的再次出现。追求自豪，回避遗憾，这是人类经由几十万年进化得到的天性，但是却又造成了人类在股票市场上的失败。追求自豪，使得投资者倾向于卖出那些刚刚获利的股票，这样就可以让自豪感被留足，盈利被截短了；回避后悔，使得投资者倾向于保留那些陷入浮亏的股票，以避免刚一卖出股票便回升的后悔局面。同时，留足亏损的股票不卖出，也能够不伤及股民的自豪感，因为在不少股民看来，浮动亏损不是实际亏损，甚至算不上亏损；尽早卖出那些盈利的股票，也能够让自己避免后悔，因为如果此后股价下跌，则股民不会因为继续持有而扭盈为亏。
亏损
追求自豪，回避后悔的人类天性，使得股民们往往卖出盈利的股票，持有亏损的股票，长期下来，每只赚钱的股票都是小赚，而每只亏钱的股票都是大亏，也就说“截短利润，让亏损奔腾”，其交易平均亏损大于平均盈利，风险报酬率为负增长，这样的操作方式正是导致绝大多数股民被套的关键。
