香港金市被视为世界四大金市之一、全球本地伦敦金的第二大市场。每日的报价被其他交易中心紧密留意,作为参考。其主要原因是由于香港拥有:自由外汇政策;完善的财务及通信服务;再加上中国人喜爱黄金的传统。
香港的时区刚好在世界最大的两个金市:纽约及伦敦之间。比伦敦快8小时，比纽约快13小时。由于世界主要的金市都在香港时间凌晨2:30~15:00收市。若有任何重要的新闻消息在这段时间发布,投资者可利用香港金市作投资,以免错失机会。
香港金银业贸易场
香港金银业贸易场成立于1910年,是一个由华资金商占优势地位的市场。金银业贸易场极富东方传统色彩,黄金不用国际通用的金衡盎司为度量，而用“司马两",结算货币单位是港元，重量成色和交易方式也都具有浓厚的地区特色,不易被外国金商所接受,基本处于半封闭状态。
开业90多年来,香港金银业贸易场直保持着与众不同的黄金交易方式，会员可以在场内以公开喊价的方式进行交易,如果庄家开价,一口价可以成交2000司马两香港金银业贸易场的黄金交易规格为5个司马两为一条的99标准金条),即“公开减价十庄家制”,所有交易都以口头拍板的形式决定，无须签订合约。
本地伦敦金市
本地伦敦金市引进了伦敦市场的交易方式，因此比较规范。在香港买卖的本地伦敦金实际交收地点是在伦敦进行的。本地伦敦金市是一个由环球金商提供报价的无形市场。投资者通过世界各国不同的黄金市场以电话、电报及互联网进行议价和交易,使黄金投资者几乎可在24小时之内进行买卖。所有交易均由金商之间或金商与投资者之间通过电话、电传方式进行。买卖以美元计价,黄金成色为99.5%,重量为400金衡盎司,交收地点在伦敦的现货市场。
1.伦敦黄金交易细则(现货)
合约单位: 100盎司
交易日: 星期一至星期六
交易时间: 8:00~2:30(夏令时间)
8:00~3:30(冬令时间)
最低价格波幅: 每盎司5美分
每口最高数量: 5 000盎司(50手)
买卖差价: 100美分
保证金: 最初保证金:7000港元
维持保证金: 5000港元
买卖限价/止损盘: 只接受距离市价1美元以外之限价
2.交收 本地伦敦金是以纸上买卖为主,很少现货交收。现货交收手续复杂,而且有多项额外收费,并且涉及关税与保险等复杂问题。投资者的买卖订单被执行后,按市场规矩应在成交后的第二个交易日完成交收,但若投资者不欲立刻平仓,可选择将买卖延期。在正常情况下,买方须缴付利息，相反，沽金者则可收取利息。
利息=入市价X合约单位X持有日数/360X年利率X手数
3.保证金 任何投资者买卖本地伦敦金必须缴付基本保证金。基本保证金通常占合约价值的若干百分比,用以应付市场价格波动。一经缴付保证金，并开始买入或卖出本地伦敦金,所有未平仓盘就会被计算赢利或亏蚀。如果按金跌破特定的维持保证金水平,经纪会要求投资者补款至原先的基本保证金水平，即所谓保证金追收。保证金交易的优点有以下几点。
(1)灵活性。保证金交易采询价方式交易,由银行或金商报出买价及卖价，投资者自行决定买卖方向，每天交易时间长,投资者只需考虑价格是否满意,而不用担心买不到或卖不掉的烦恼。
(2)财息兼得。投资者利用价格升贬的特性,可以先行预购或预售,赚取差价利润外,在某些情况下,也可赚取较高的利息。投资者所落的买卖盘在既定期间内有效,除非已执行或被取消。
4.本地伦敦金浮动利润/亏损计算方法
盈/亏=[(卖出价格-买入价格)X合约单位+/一利息一佣金]X合约张数
香港黄金期货市场
在20世纪80年代,香港曾有过自己的黄金期货产品，当时是由香港商品期货交易所(香港期货交易所前身，目前已并入港交所)经营,但其后因为成交量不足而在90年代取消。目前,香港所买卖的黄金期货合约均是海外交易所的舶来品。
香港商业银行的业务
对于个人投资者而言,在香港可选择商业银行、基金或者是投资银行作为渠道投资黄金。商业银行提供实物和远期交易,基金和投资银行则着重从事期货交易。其中最主要的是商业银行,提供的业务包括以下三种。
1.实金买卖 投资者实买实卖,全部付足金额,可提取实物,也可寄存。品种包括了实物黄金产品，例如99金块、金条;9999金块、金条;999中国熊猫币(可用于收藏及投资)9999瑞士“玫瑰”金牌、“幸运女神”金牌、龙凤金牌(可做首饰佩戴及投资);9999加拿大枫叶金币(主要用于投资);瑞士金鹏金表;各种纪念收藏币等。
2.“金银宝”存折投资账户投资者现买现卖,全部付足金额,但不能提取实物,买卖只在存折上借记或贷记数量。开户手续与活期存折基本上差不多。品种包括了香港99金(港元/港两报价)、本地伦敦金(港元/金衡盎司报价)。
3.黄金延期交收业务和存展(即保证金)交易业务性质类 似于期货交易，投资者只需交纳部分保证金(目前保证金是金价的5%),但须事先签订有关法律文件。品种包括了99金(港元/港两报价)和伦敦金(美元/金衡盎司报价)。
(1)99金每手100港两,而一口价最大成交量一般为2000港两,买卖须限日交收,如即日未能交收,作延期交收论,须该日起计仓息。
(2)伦敦金每手100金衡盎司,而一口价最大成交量一般为4000盎司,买卖需于两个工作日后交收,如未能交收,作延期交收论,由该日起计合息。银行有权随时调整保证金比率,所需保证金将随黄金品种的市价浮动。
