股价呈弧形上升，此时的股价虽然不断升高，但升不了太多就会回落，先是新高点较前点高，后是回升点略低于前点，这样把短期高点连接起来，就形成一圆形顶。在成交量方面也会有一个圆形状。
经过一段买方力量强于卖方力量的升势之后，买方趋弱或仅能维持原来的购买力量，使涨势缓和，而卖方力量却不断加强，最后双方力量均衡，此时股价会保持没有上涨的静止状态。如果卖方力量超过买方，股价回落，说明一个大跌市即将来临，未来下跌之势将转急转大，那些先知先觉者会在形成圆形顶前离市。
也有特殊情况，那就是并非所有的圆顶形成之后，就一定马上伴随着股价的下跌，有时候股价会反复向横向发展形成徘徊区域，这种徘徊区域称作碗柄。一般来说，股价突破这个碗柄的时候，股价就会朝着预期中的跌势发展。
圆形反转在股价的顶部和底部均会出现，其形态相似，意义相反。在底部时表较左肩反弹阶段时的成交量更多一形 成头部;从头部最低点回升时，成交量有可能增加。当股价回升到上次的反弹高点时，出现第三次的回落，这时的成交量很明显少于左肩和头部，股价在跌至左肩的水平，跌势便稳定下来，形成右肩。最后，股价正式策动一次升势，且伴随成交量增加，当其颈线阻力冲破时，成交量更显著上升，整个形态便告成立。
头肩底的分析意义和头肩顶没有什么区别，它向我们传达出这样的信息，过去:的长期性趋势已经扭转过来，股价虽然在一次又一次地下跌，但很快将掉头反弹，此时的股市中，看好的力量正在逐渐增多。一旦两次反弹的高点阻力线(颈线)打破后，显示看好的一方已完全把淡方击倒，买方代替卖方完全控制整个市场。
当头肩底颈线突破时，就是一个真正的买入讯号，此时还没有买入的投资者可以跟进。头肩底是极具预测威力的形态之一，一旦获得确认，股价上涨的可能性会非常大。换句话说，就是一旦头肩底成立的话，将表示股市最恶劣的时期已经过去，最低的价位已经出现，即使再跌也有一条底线。市场正凝聚一种支持力和买意，只要一旦价位穿破颈线，这时应该是一个极佳的买入讯号(如图5- 28)。
