巴菲特的投资哲学
巴菲特所推崇的投资哲学是价值投资，即只挑选股价较企业内在值为低的股票。这看似容易的投资法则，实则极不容易处理I因为当今还没有一致的方法用来计算“内在值”。因此不同投资者所计算的“内在值”往往不尽相同。一般来说，价值投资的追随者，好像猎人一样四处寻找具“内在值”且价廉质优企业的股票，然而到目前为止还没有一套统一的方法作评定公司的内在值，就算是最常见的现金流量贴现法，亦会因为贴现率或增长率的不同而有所出入，
不少追随价值投资的投资者均认为，市场终会反映被低估的股票，然而身为价值投资大师的巴菲特，却没有将市场放在考虑之列。巴菲特不会刻意理会大市的升跌，又或股票的供求关系，只会着眼公司的营运状况，他的着眼点并不单单是股票价格的上升，而是公司能够持续创造盈利。
巴菲特的投资秘笈
能够称得上股神，自当有其独到之处，绝不是三言两语所能说得明白。下面只是其投资秘笈的精华。
1.公司是否持续获得盈利？
股东回报率（ReturnonEquity)是用来量度公司股东所能获取的回报率，计算方式如下：纯利/公司股东资本。巴菲特对股东回报率所着眼的并不是单单一年或两年的收益值，而是过去5至10年的数据，目的是可望得到公司过去一段营运时间的状况。
2.公司是否过度借贷？
适度的借贷能够加强公司的获利能力，但过度借贷则可能会导致公司资不抵债，继而破产终结。为此，巴菲特经常留意债务对股本比率（Debt/EquityRatio)的状况，数值高代表公司的资产大部分由债务组成，反之数值低则表示公司的债务较少。巴菲特认为公司的债务理应处于较低水平，以便使公司大部分的盈利不致于被利息支出所夺去。
3.公司纯利率是否高企？又是否持续上升？
公司的获利能力并不单单取决于企业的纯利率（公司纯利/净销售额），就算眼下的纯利率高企，投资者亦要注意数值是否一下子突然升温，还是已持续好一段曰子，较为理想的做法是审视公司过去5至10年的纯利率，倘若公司5至10年来的纯利率一直处于较高水平，并有持续上升的趋势，即显示公司管理层对业务营运及成本控制得宜。
4.企业上市有多久？
巴菲特认为投资上市公司，最好就是投资至少已上市达10年的企业，因为这些企业有足够的时间让投资者看清公司管理层的底蕴。虽然公司过去表现不代表未来，但至少让投资者对公司有个大概的了解，而价值投资者就是根据公司过去的表现，以及展望未来（计算公司内在值）作投资决定。事实上，巴菲特能够避过2000年美国科网股泡沫，就是因为他没有将上市不足10年的科网公司纳入考虑之列。
5.公司产品是否过度依赖个别商品？
巴特菲对于过分依赖单一商品（例如石油）的企业.由于其潜在风险一般较高，故往往都是敬而远之，但这亦有例外的情况，就好像他早几年投资中国石油(0857.HK)便是一例。另外，巴菲特亦喜欢投资具有相对竞争优势.又或不易被其他竞争对手取代的企业，公司越难被替代，其议价空间就越小，因此其获利能力就越强。
6.公司内在值是否较股价有至少25%的折让？
这个问题并不容易回答，因为每人对公司的内在值都有不同的计算。事实上，要寻找合乎上述5个条件的公司已非易事，然而计算公司的内在值则是难上加难，但这又却是巴菲特的看家本领。要准确计算公司内在值，就不得不分析公司的基本营运数据，包括盈利、销售额及资产等。一般来说，公司的内在值较其清盘时的价值为少，当中主要原因就是在清盘时未计入公司的商誉。当巴菲特经过一轮计算，取得公司内在值时，便会将之与其股价相比较，倘若内在值较公司现价有25%的折让，股神便会考虑将之放入投资之列。事实上，巴菲特之所以被金融界称为股神，与其准确计算公司内在值有关，虽然我们已经将其选股概要写出来，但我们却没有办法得知他如何计算公司的内在值！
