世界股神巴菲特的投资秘笈
人物档案1
姓名：沃伦.巴菲特
出生年月：1930年8月30日
藉贯：美国内布拉斯加州奥马哈市
教育程度：宾夕法尼亚大学学士、哥伦比亚大学硕士
婚姻状况：已婚，3个孩子
入市时间：1941年
目前资产：370亿美元
沃伦巴菲特（WarrenBuffett)1930年8月30曰出生在美国内布拉斯加州的奥马哈市。他从小就极具投资意识。1941年.11岁的巴菲特购买了平生第一张股票。
1947年，巴菲特进入宾夕法尼亚大学攻读财务和商业管理。两年后，巴菲特考入哥伦比亚大学金融系，拜师著名投资理论学家本杰明•格雷厄姆。在格雷厄姆门下，巴菲特如鱼得水。
1956年，他回到家乡创办“巴菲特有限公司”。
1964年，巴菲特的个人财富达到400万美元.而此时他掌管的资金已高达2200万美元。
1965年，35岁的巴菲特收购了一家名为伯克希尔•哈萨维的纺织企业，1994年底这家企业已发展成拥有230亿美元的伯克希尔工业王国，由一家纺纱厂变成巴菲特庞大的投资金融集团。他的股票在30年间上涨了2000倍，而标准普尔500家指数内的股票平均才上涨了近50倍。多年来，在《福布斯》一年一度的全球富豪榜上，巴菲特一直稳居前三名。
巴菲特不愧为“世界上最伟大的投资者”，在他接手之后，一度濒临破产的伯克希尔•哈萨维公司不仅很快起死回生，而且已成长为资产达1350亿美元的“巨无霸”。如今，伯克希尔•哈萨维公司旗下已拥有各类企业约50家，其中最主要
的产业系是以财产保险为主的保险业务（包含直接与间接再保险）。此外，伯克希尔公司还生产从油漆、毛毯到冰激凌等一系列产品，该公司同时持有诸如沃尔玛和宝洁等许多大型企业的股票。
当今金融界，微软公司董事会主席比尔•盖茨先生与投资大亨巴菲特两位长期稳坐排行榜的前两位。他们曾联袂到华盛顿大学商学院做演讲。有一次，当有学生请他们谈谈致富之道时，巴菲特说：“是习惯的力量。”
今天看来，巴菲特的故事无异于神话。但仔细分析巴菲特的成长历程，巴菲特并非那种擅于制造轰动效应的人，他更像一个脚踏实地的平凡人。
虽然巴菲特是全球最受钦佩的投资家，但是机构投资者在很大程度上不理会他的投资方法，很少有投资咨询公司或养老金信托公司会委任他管理资金。巴菲特所掌控的伯克希尔公司股票，包括基金经理在内的大部分人都不会去买，也从没有分析师推荐他的股票。或许在很多人眼中巴菲特更像是一个老古董•，他的投资理念与市场格格不入，总之，巴菲特与其他人总有那么一点点区别与距离。或许正是这一点点区别决定了巴菲特只有一个，而我们都不是。
尽量避免风险，保住本金
在巴菲特的投资名言中，最著名的无疑是这一条："成功的秘诀有三条：第一，尽量避免风险，保住本金；第二，尽量避免风险，保住本金；第三，坚决牢记第一、第二条。”为了保证资金安全，巴菲特总是在市场最亢奋、投资人最贪婪的时刻保持清醒的头脑而激流勇退。1968年5月，当美国股市一片狂热的时候，巴菲特却认为已再也找不到有投资价值的股票了，他由此卖出了几乎所有的股票并解散了公司。结果在1969年6月，股市大跌渐渐演变成了股灾，到1970年5月，每种股票都比上年初下降了50%甚至更多。
巴菲特的稳健投资，绝不干“没有把握的事情”的策略使巴菲特逃避过一次次股灾，也使得机会来临时资本迅速增值。但很多投资者却在不清楚风险或自己
没有足够的风险控制能力下贸然投资，又或者由于过于贪婪的缘故而失去了风险控制意识。在做任何投资之前，我们都应把风险因素放在第一位，并考虑一旦出现风险时我们的承受能力有多强，唯有如此才能立于不败之地。
作一个长期投资者，而不是短期投资者或投机者
巴菲特的成功最主要的因素是他是一个长期投资者.而不是短期投资者或投机者。巴菲特从不追逐市场的短期利益，不因为一个企业的股票在短期内会大涨就去跟进，他会竭力避免被市场高估价值的企业。一旦决定投资，他基本上会长期持有。所以，即使他错过了上世纪90年代末的网络热潮，但他也避免了网络泡沫破裂给无数投资者带来的巨额损失。
巴菲特有句名言：“投资者必须在设想他一生中的决策卡片仅能打20个孔的前提下行动。每当他作出一个新的投资决策时，他一生中能作的决策就少了一个。”在一个相对短的时期内，巴菲特也许并不是最出色的，但没有谁能像巴菲特一样长期比市场平均表现好。在巴菲特的贏利记录中可发现，他的资产总是呈现平稳增长而甚少出现暴涨的情况。1968年巴菲特创下了58.9%年收益率的最高纪录，也是在这一年.巴菲特感到极为不安而解散公司隐退了。
从1959年的40万美元到2004年的429亿美元的这45年中，可以算出巴菲特的年均收益率为26%»从某一单个年度来看，很多投资者对此也许会不以为然。但没有谁可以在这么长的时期内保持这样的收益率。这是因为大部分人都为贪婪、浮躁或恐惧等人性弱点所左右，成了一个投机客或短期投资者，而并非像巴菲特一样是一个真正的长期投资者。
有人曾做过统计，巴菲特对毎一只股票的投资没有少于8年的。巴菲特曾说：“短期股市的预测是毒药，应该把它摆在最安全的地方，远离那些在股市中的行为像小孩般幼稚的投资人。”
我们所看到的是许多人追涨杀跌，到头来只是为券商贡献了手续费，自己却
是竹篮打水一场空。我们不妨算一个账，按巴菲特的底限，某只股票持股8年，买进卖出手续费是1.5%。如果在这8年中，每个月换股一次，支出1.5%的费用，一年12个月则支出费用18%,8年不算复利，静态支出也达到144%!不算不知道，一算吓一跳，胜败往往在细节之中。
把所有鸡蛋放在同一个篮子里
究竟应把鸡蛋集中放在一个篮子内还是分散放在多个篮子内，这种争论从来就没停止过也不会停止。这不过是两种不同的投资策略。从成本的角度来看，集中看管一个篮子总比看管多个篮子要容易，成本更低。但问题的关键是能否看管住唯一的一个篮子。巴菲特之所以有信心.是因为在作出投资决策前，他总是花上数个月、一年甚至几年的时间去考虑投资的合理性，他会长时间地翻看和跟踪投资对象的财务报表和有关资料。对于一些复杂的难以弄明白的公司他总是避而远之。只有在透彻了解所有细节后，巴菲特才作出投资决定。
由此可见，成功的因素关键在于在投资前必须有详细周密的分析。对比之下，很多投资者喜欢道听途说的小道消息或只是凭感觉进行投资，完全没有进行独立的分析，没有贏利的可靠依据，这样投资难免招致失畋。
生意不熟不做
中国有句古话叫“生意不熟不做”。巴菲特有一个习惯，不熟的股票不做，所以他永远只买一些传统行业的股票，而不去碰那些高科技股。2000年初，网络股高潮的时候，巴菲特却没有购买。那时大家一致认为他已经落后了.但是现在回头一看，网络泡沫埋葬的是一批疯狂的投机家.巴菲特再一次展现了其稳健的投资大师风采，成为最大的贏家。
这个例子告诉我们，在做任何一项投资前都要仔细调研，自己没有了解透、想明白前不要仓促决策。比如现在大家都认为存款利率太低，应该想办法投资。
股市不景气，许多人就想炒邮票、炒外汇、炒期货、进行房产投资甚至投资“小黄鱼”。其实这些渠道的风险都不见得比股市低，操作难度还比股市大。所以自己在没有把握前，把钱放在储蓄中显然比盲目投资安全些。
