银行理财都没有直接参与股票质押项目，都是借道券商资管，究其原因就是券商在股票质押项目上具有很大的优势，主要是在风控方面。开展股票质押项目，风控措施主要可以体现在三个方面：
（1）尽调
开展之前搞清楚质押人的情况是业务开展的前提，这点上银行和券商都是要做的。说到尽调，那么在尽调环节，有哪些是需要特别注意的，主要包括下面几个方面：
上市公司的业绩（判断公司股票能否用来质押的第一指标，重点关注的是EPS）；
查询股东的情况（股票质押是上市公司股东的行为，而不是上市公司主体的行为，要搞清楚股东是谁，股东的持股比例，如果是持股5%以上的股东，股票质押的情况会披露的，查看这个股东已经有多少股份已经质押过了，还要了解股东所持有的股份的性质，是否为限售股，质押的股票可以是限售股，但是质押期要覆盖限售期，对于限售股，需要搞清楚股票的来源，了解该股票锁定的期限，同时还要注意是否存在减持承诺、对赌协议、限制转让等情况，了解股票的权利瑕疵项）；
在了解了公司业绩和股东情况之后，要了解公司的相关规定（包括项目准入的标准、融资人准入的标准、融资金额的限制、资金投向的限制、融资期限的限制等等），重点要了解质押率上限，融资成本等重要问题；
在了解了以上三个方面的情况之后，再去找上市公司谈才会做到心里有数。
（2）股票质押标的打折
股票质押率是低于100%的，留出一定的空间
（3）逐日盯市，设置警戒线和平仓线
第一点和第二点银行都可以做到，但在这第三点上，银行就做不到了，根据商业银行法，银行不能投资股票市场，不能在券商开户，意味着银行不能在交易所直接变卖股票来止损。
说到质押了，顺便也说一下约定回购和融资融券，质押回购、约定回购和融资融券，三者都是向客户融出资金，还有一个报价式回购，这个是券商融资的一种方式，就是从客户那里借钱，我当时接触到这块的时候有时会弄错，所以现在把这几块单独来梳理一下。
约定回购：证券公司先用自有资金买入客户证券，与客户约定一定时间后购回，要注意文章的表述是买入证券，所以这些券是要过户的，如果客户不履行购回承诺，证券公司承担的风险很高，在这三种方式下，约定回购业务承担的风险最高。
股票质押回购：业务操作方式上面说过了，现在说一点细节，与约定回购不同，开展质押业务不需要过户，期限一般不超过3年，而融资融券一般半年一次，这项业务风险居中。
融资融券：这个是客户提供担保物，包括收取的保证金，客户买入的证券等，券商向客户借钱或者借券，融资融券的风险是最低的。
所以按风险从小到大排个序，就是融资融券《股票质押《约定回购，当然根据风险与收益的关系，大家就能排出哪个收益率会更高了，也就是客户借钱的成本更高了。
