从近段时间股市波动情况来看，由于波动幅度的不断增加，让股票质押的风险备受关注，相关部门也在积极引导尽量将风险降到最低，以此保障某些上市公司的正常运行，那么大家知道上市公司股票质押风险到底如何呢?应该怎样规范发展?
股票质押所蕴藏的风险，具体来看情况分很多种：
(1)颇为常见的一种是，之前大股东在公司股价高位时做质押，此后股价持续下跌，质押触及平仓线或者到期时无力赎回或者补仓。
(2)还有一种质押风险事件，是大股东在场外做了多笔质押，但并没有报备中登公司也没有做信披。这类质押的风险在于，公司和大股东的实际杠杆率要比中登公司披露的高很多，在股价下跌时违约常常一触即发。“闪崩股”中有很多都是这类情况。
(3)更为恶劣的一种情况是，一些大股东在质押时就是以套现为目的，并不看好公司发展前景。这类上市公司多已经被掏空，大股东在股价虚高时做质押，即便后期发生平仓甚至爆仓，也没有打算回购或者补仓。
依托中登公司所披露数据，当前A股共有3510家公司进行股权质押，占整个A股公司的99.4%。
质押比例超过50%的公司有138家，其中银亿股份(000981)、印纪传媒(002143)和藏格控股(000408)的质押比例(质押股份占总股本比例)排在前三位，质押比分别是78.65%、78.22%和77.98%。
对去杠杆不能抱有侥幸心理，在去杠杆的路上，谁碰高杠杆，就是跟政策唱反调。
怎么规范发展
目前，应当进一步提高股票质押办法、制度的效率，采取市场化、法制化、高效化的办法解决股票质押平仓问题。对于处于平仓的股票，在平仓交易、协议转让、司法拍卖、司法判决等方面提供制度支持。
券商资管产品投资股票质押业务是非常好的金融改革试验。投资是在每个个体追求自身利益最大化过程中，实现资本资源有效配置的宏观目标。券商资管产品从事股票质押业务无疑是追逐委托人和投资者利益最大化，但是在宏观层面，股票质押业务丰富了社会融资主体，为经济发展安排了万亿级别的融资制度体系。
我国资产管理市场已经达到近百万亿级别，如何在每个资管公司和资管产品追求自身利益最大化的过程中，实现国家资本有效配置的宏观目标?一般认为，券商资管产品通过股票质押业务为上市公司股东提供了高效的融资，通过资管产品实现了投资者和融资者的双重目标，应进一步放开券商资管公募产品对股票质押业务投资的限制。资金来源越广泛，越有利于组合投资和分散风险，当然也更有利于创造更多的股票质押投资策略。宏观上，多元化的投资策略和分散化的资金来源，更有利于融资资金供给的稳定和投资者潜在的目标收益率要求的下降，才能降低融资人的融资成本，有利于上市公司股东。
数据统计，截至2018年8月17日，国内全市场股票质押总股数6303亿股，占上市公司总股本的9.88%，质押市值51447亿元，其中大股东疑似触及平仓线(140%平仓线)市值为9085亿元，占质押市值18%左右，占上市公司总市值的1.8%左右。因此，对于市场总体而言，处于股票质押平仓的股份数及其市值相对市场总体而言，所占比例还非常小。
当前市场一些质押股票被平仓的根本原因，既不是边际卖出量过大的流动性问题，也不是质权人集中平仓砸盘问题，其根本原因应当是这些上市公司的投资价值不足。
对于券商资管产品特别是公募资管产品(大集合计划)投资股票质押的行为，监管当局正密切关注。要有效控制股票质押投资风险，券商资管产品的管理人不仅要做好投资者适当性管理工作，充分揭示股票质押业务存有的风险，而且要努力提升管理人股票质押投资的专业能力。值得注意的是，我们应该看到股票质押资产本身具有一定的稳定收益性和质押保障的安全性，同时股票质押投资绝不是典当融资，因此不能按照典当融资的逻辑投资。
此外，我们更应当看到股票质押投资实质是买入基于个股的看涨期权，标的股票具有投资价值，股价上涨就没有投资风险，所有股票质押投资仍是投资标的股票的未来向上。因此，规避风险的关键是提高管理人的专业投资能力，管理人要加强对投资标的专业研究和投资策略的专业研究。值得一提的是，股票质押投资要关注投资标的的流动性风险。可以看出，股票质押投资既要求有权益投资的专业能力，又要有固定收益投资的流动性管理能力，专业要求非常高。管理人不断提高股票质押专业投资能力，是股票质押业务健康发展的关键。
