宏观经济决定证券市场的基本走势，证券投资分析的关键也是宏观经济的分析，因此，只有正确判断当前的宏观经济形势，才能做出正确的投资决策。

（一）一般宏观经济分析的主要内容：

1、国际市场情况

一方面经济全球化，国际间经济往来密切相关，如果欧美国家经济繁荣，那么将有利于我国产品出口，而且也利好海运行业，通过产业链，这种影响也会延续到其他行业。另一方面，国际资本场也是相互联动的，若欧美及亚洲其他国家的股市不断上涨，我国的股票大盘指数也将随大势不断攀升 。

全球化

所以，在实际操作中，宏观经济面的判断极其重要，我们应该更多地关注这些宏观经济面的变化。

2、国家的经济发展战略规划

国家发展规划将直接关系到我国未来经济的发展方向。例如，在2011年日本地震之前，我国在沿海一带大面积规划布局核电站建设项目，但是日本大地震导致了核泄漏，核辐射污染严重，国内一些未建的核电站项目被全面停止，就应该及时清盘相关股票。

3、我国近阶段经济总体发展状况

外部的经济环境对一个公司的利益影响相当大，如果一个国家整个经济环境都不景气，那么证券投资自然应该谨慎，降低投资规模，避免投资一些业绩下降较快的公司；相反，如果经济处于扩张状态，各个公司和行业的好消息不断，证券市场上自然就会有更多更好的盈利机会，此时，才应该积极挖掘投资机会，加大投资力度，争取获得更大的投资收益。

4、通货膨胀和通货紧缩

简单来说，流通货币＞实际需要货币，人民的货币所得增加，购买力下降，物价上涨从而造成通货膨胀，通货紧缩则相反。

通货膨胀直接、深刻地影响一些行业，比如，有色资源类企业，它就能在通胀中获益，相比之下，原材料成本较高的制造企业，则因为高成本而利润微薄，所以通货膨胀将引起他们收入和财富的再分配，从而扭曲商品相对价格。同时，控制通货膨胀也是政府宏观调控的主要目标，通胀将会关系到政府宏观调控政策的取向，政府可能采取减少财政支出等措施，从而影响证券市场上的资金量。

（二）宏观经济运行对证券市场的影响途径

1、资金成本

国家经济政策发生变化时，居民、单位的资金持有成本也会随之变化。比方说，利率水平降低、征收利息税的政策调整，都可能促使部分资金由银行储蓄变为投资，从而影响证券市场的走向。

2、公司经营效益

无论从长期看还是从短期看，宏观经济环境是影响公司生存、发展的最基本因素。公司的经济效益会随着宏观经济运行周期、宏观经济政策、利率水平和物价水平等宏观经济因素的变动而变动。如果宏观经济运行趋好，企业总体盈利水平提高，证券市场的市值自然上涨；如果政府采取强有力的宏观调控政策，紧缩银根，企业的投资和经营会受到影响，盈利下降，证券市场市值就可能缩水。

3、居民收入水平

在经济周期处于上升期或在提高居民收入政策的作用下，居民收入水平提高，会在一定程度上拉动消费需求，从而增加相关企业的经济效益，同时也会直接促进证券市场投资需求。

（三）宏观经济运行对证券市场的影响

宏观经济因素对投资领域的影响是全方位的，下面我将结合我国宏观经济的政策和宏观经济的运行周期两方面论述宏观经济因素如何对证券投资市场产生影响。

1、 利率对证券市场的影响

利率水准的变动对股市行情的影响是最为直接和迅速的。一般利率与股票反向，利率下降时，股市上涨；利率上升时，股市下降。究其原因，利率上升，公司借贷成本增加，公司融资能力减弱，从而缩小缩小生产规模，就导致了公司利润下降股票价值也因此下降。同时，利率上升使得场内资金转向银行和债券，这也是导致股市下跌的原因。反之，利率下降，股市上涨也是同样的道理 。

2、汇率变动对证券市场的影响

近年来，随着我国经济的不断开放，证券市场国际化程度不断提高，证券市场受汇率的影响也越来越大。汇率下调，人民币升值，对于股市来说，本国产品竞争力减弱，出口型企业利润受损，拉动经济的三驾马车其中一驾陷入困境，股市自然下跌。、

3、 财政政策对证券市场的影响

财政政策对证券市场产生一定的影响，金融危机以来，政府不断提高转移支付水平，创造更多的社会福利条件。如出口退税，如家电下乡。这些优惠政策使得一部分人的收入水平和购买力水平提高，社会总需求增加，从而间接促进证券指数上升。

4、国际金融市场环境对证券市场的影响

国际金融市场对我国证券市场有一定影响，主要通过以下两种途径：（1）国际金融市场能较好反映宏观经济变化，国际金融市场动荡将影响我国的出口经济，从而影响我国的证券市场。（2）国际金融市场的变化将影响境外投资者QFII等对B股市场。因为B股市场的投资者大部分是境外投资者，所以国际金融市场的动荡通过影响境外投资者的投资行为（如境外投资者调整原有投资组合、改变投资方向、套现资金等），来B股证券产生影响。

综上所述，证券市场受到宏观经济政策的影响是显而易见的。 由此可见，财政政策对证券市场影响深远。当然，某些政策也会使证券市场受到负面影响。