科学地评价投资交易水平—兼谈系统地提高交易能力
科学地构建交易品质的评价休系，优化投资标准，对投资者是极为重要的，因为投资者在对投资交易能力的评价上存在扑许多误区，这种误区使许多投资者失去方向感，进而导致自我的迷失与困惑。
最典型的误试之一就是“黑马制胜论”，认为做股票只要选择“黑马型”股票就意味着成功。其实，选股只是衡量整休交易品质和能力的要素之一并不意味全部。成功交易依靠的是各种要索构成的完整的交易体系，各交易要素之间相互关联，缺一不可。
对交易品质的评价主要包括交易盈利能力与风险控制能力两个方面，每一个方面都包含了若干关键性的交易要素。本文以逻辑推演方式，简单剖析交易品质评价体系各要素的构成。
交易盈利能力主要通过投资者的实际投资盈亏得到体现，似这仅仅是一个结果，重要的是分析实现交易结果过程中的各要素构成，以及各要素之间内在的逻辑性和关联性。
交易盈利能力的构成包括以下四个方面的内容。
（一）发现机会的能力
理沦上说市场的盈利机会无处不在，无时不有，但市场义是不确定的，机会瞬息万变，转瞬即逝，但对于一个交易机制不充分、不完善的市场，交易机会只是单向的，是不充分的，比如中国的股市只有多头单向盈利机会。
发现机会的能力主要体现在三个方面:选势、选股和选时。
1.选势能力
股谚常说“顺势而为”或“顺势交易”，就是交易盈利的机会应该建立在“势”的基础之上。而“势”包括两个方面的含义:整体市场的“势”与个股的“势”。这里强调的“势”主要指市场的“势”，市场的“势”主要通过市场指数来体现。
我们知道，市场指数是由具有代表性的个股构成的，代表了市场的整体趋势状态，90%以上的股票与指数具有极高的关联度。当市场的“势”没有盈利机会时，覆巢之下岂有完卵?因此可以说，选势能力体现了投资者对市场整体机会的发现能力。投资者选势的能力，也可称为市场战略机会的发现能力，它是交易机会发现体系中的第一个逻辑链。
2.选股能力
选股能力就是市场机会的战术发现能力。成功的选股是交易机会发现体系中的第二个逻辑链。无论采用基本面选股还是技术面选股，选股能力主要体现在三个方面:
(1)交易对象的安全性，防止一不小心踩到“地雷”。只有通过深入而有效的基本面分析手段，才能得出安全性的判断。
(2)交易对象的盈利性，就是交易机会可能的交易盈利空间的大小。虽然交易盈利具有极大的不确定性，但仍可通过基本面或技术面进行初步的判断。
(3)交易对象的效率性，就是股票的强弱度决定了单位时间内盈利效率的大小，它具有不确定性，这主要通过股性等技术手段加以初步确定。
3.选时能力
股谚道“选股不如选时”，这表明交易时机的选择极为重要。正确的事必须在正确的时机做，否则正确的事也会导致错误的结果，即选势、选股都很成功，如果没有选时作为保证，其结果也不会令人满意。
(二)把握机会的能力
发现机会是成功交易的起点和重要的提前，但把握机会更加重要。发现机会后如果不能有效地把握，这种机会对于投资者而言也是毫无意义的。如果说发现机会体现了交易者的判断力，而把握机会则体现了交易者的执行力。
把握机会的能力主要体现在资金管理能力与持仓能力两个方面。
1、资金管理能力
资金管理是交易品质重要的组成部分，在把握机会的过程中表现为:根据机会的大小，科学而合理地分配投入资金的额度。投入资金与交易机会是一个动态的正比关系，即机会的可靠性越大，投入的资金额度越大，即强调风险收益比率。比如一个正向推进趋势投入的资金额度相对较大，而一个反向调整趋势投入的资金额度相对较小。
2.持仓能力
持仓能力就是投资者半仓的水半，这也是把握机会的A要能力之一。趋势的发展具有不确定性，所以执行买入后的盈利率具有不确定性，但可以用当前波段盈利率的大小来检验持仓能力，即检验投资者对市场给予的盈利机会的把握程度。比如，当前波段有100元的盈利空间，投资者如果只盈利30元，我们只能认为投资者对当前盈利的把握度为30%。过早或过迟平仓，都是盈利的损失。
如果投资者有100万元资金，发现交易机会，投入30万元进场，并在持仓盈利
30%后平仓，实现盈利9万元。结果当前波段上涨了200%，如果投资者的资金能力与持仓能力较好的话，其盈利结果绝对不是区区9万元。从这个角度看，该名投资者虽然是一个盈利者，但未必是一个成功的投资者，因为他对市场给予的交易机会并没有充分把握住。
