市场盛行价值投资，价值投资要研究公司基本面，而研究基本面是一件很困难的事情。涉及的层次比较多。在这里，我们仅仅是聊聊财务报表里面的几个重要指标，从而对你要分析的公司有一个数据上的认识。今天先聊聊净资产收益率。

净资产收益率ROE，又称股东权益报酬率/净值报酬率/权益报酬率/权益利润率/净资产利润率，是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。

指标值越高，说明投资带来的收益越高。该指标体现自有资本获得净收益的能力。

影响净资产收益率的因素主要有总资产报酬率、负债利息率、企业资本结构和所得税率等。

上市公司的净资产收益率多少才合适呢？一般来说，上不封顶，越高越好，但下限还是有的，就是不能低于银行利率。否则，企业的盈利能力就太差了，还不如存银行。

从目前的经验看，净资产收益率在10%以上的较好，20%以上的超级优秀。但凡优秀的蓝筹公司，净资产收益率都是很高的。否则就难以称得上优秀。

作者介绍

何岩

资深金融学家、从事证券投资工作20多年。期间历任多家机构首席分析师、交易员、投资顾问、研究总监、总经理。现在是河北金融学院上市公司价值研究中心主任、北京中晴资本管理有限责任公司总经理，北京股宝文化传播有限公司总经理。专注上市公司价值研究、证券投资创新理论与实战研究，结合国际先进投资思维，先后创立“利润流水线证券投资操作系统”“零风险证券投资体系”“中华独有资源价值评估体系”“大拐点理论”“上涨价值论”“日不落牛市论”“天地人和论”“唯一投资论”“三业花”等理论。并在国内首次提出中华股宝、交易人性、拐点投资、上涨价值等多项概念与理论。

先后出版《利润流水线》《零风险方案》《一分钟赚十倍》《股宝中华》《股市赢利终极密钥――交易人性》《股票必涨买入公式》《公司大拐点》等多本专著。