法则的含义是,在多个资本投资市场及其众多的品种中,应在技术上加以遴选,把那些趋势明确、各项技术信号较清晰、自己把握度大的市场和品种放在优先投资操作的位置,对于职业投资者尤其需要如此。
这完全是一道投资管理题,既然投资的目的是赢利,而技术又是赢利的工具,自然应该选择那些自己技术上把握性更强的市场和品种。
目前中国只有股票和期货两个资本投资市场,还缺一个外汇市场。可惜,相当多的投资者不了解后两个市场,只好单一地陷进股票一个市场,又由于中国股票市场是单边交易和很不完善成熟的市场,导致熊市无法做空赢利和个股齐涨齐跌两大技术弊端。结果,投资者经常违背趋势投资原则,进行两类不应该的操作,一是熊市逆势做多或抢反弹,二是无行情时不弃不离、苦苦寻觅机会。存在这种不符合趋势客观原理的操作,再好的技术都无济于事,股民普遍亏损也就是很自然的事了。
下面的图例皆取自笔者写作的时间(2008年8、9月)国内期货、股市,读者可以验证其分析效果。
上证指数,强劲的下降趋势,势能在弱势区间无法抬头,大好的做空机会,技术上至今还没做多的理由,如果开通股指期货,2008年应足做空的大赢家,因中国股市无做空机制,那只有离开或耐心等待趋势反转才是正确的,但价值投资者也许例外(图6-17)。
图6-17 势能在弱势区间无法抬头
大连豆油期货,尽管跌幅已大,但依然是做空的大好时机(图6-18)。
郑州白糖期货,下跌趋势,规则做空,但已到历史低位区域,不宜开新仓,旧仓可以保留,但做多遥遥无期(图6-19)。
图6-18 大连豆油期货
图6-19 郑州白糖期货,下跌趋势
郑州棉花期货,下跌趋势强劲,但格度已大,不宜进场,等待观察后再说(图6-20)。
上海钢期货,做空时机不错,没有任何做多理由(图6-21)。
图6-20 郑州棉花期货,下跌趋势强劲
图6-21 上海钢期货,做空时机不错