我们对工业消费品和农业相关产品持乐观态度，在对这类公司投资过程中，A.E.Staley公司的基本面把我们强烈吸引住了。这家公司生产高果玉米糖浆，是国内仅有的两家生产这种蔗枪替代物的上市公司之一。市场上蔗糖价格正在像豆芽一般上冲，而玉米糖浆相信对于蔗糖消费的大户——那些软饮料，糕点以及许多其他的食品生产商来说，似乎都要比蔗糖更有味道一点。甚至在蔗糖价格急剧下跌而再回到相对正常的水平之后，果糖仍然是一种非常经济的替代品。后来蔗糖价格的进一步下跌对果糖价格产生了一些影响，但是市场对果糖的认知度已经有所提高，这刺激了果糖的消费，并且可以维持公司的利润。为了满足市场增长的需求，A.E.Staley公司正在扩大生产能，利润也随之大幅攀升。
甜美的成功
1974年它的每股收益是6美元，我们预计到了1975年能够迅速膨胀到15美元。这个业绩的实现似乎放在多年之后的鼎盛时期才比较现实，并且也要等到产能持续放大，大豆加工业务得到较大发展之后。但是，我们已经披一个刚诞生的全新行业吸引住了，而A.E.Staley公司正在这个行业的前沿冲锋陷阵。我们以大约为当年每股收益3.5倍的价格买入股票，并且认为以它的行业背景和发展速度，可以以对应10倍市盈率的价格卖出，所以上涨空间极为广阔。
结果：事实证明，A.E.Staley公司带领下的甜味剂行业确实具有良好的盈利能力和顽强的耐受力。虽然它是在一个冷淡的市场中，但我们依然获得了50%的投资收益。
