投资哲学:脚踏实地
“我人生中最成功的投资是我11个月大的女儿,我有过很多成功的、失败的投资经验.但从成功中学到的东西远不及从失败中学到的多。”当记者问及他辉煌的投资历史时,罗杰斯的回答有点出人意料,却又在情理之中。
他举了个例子,“在我非常年轻的时候,有一年,我判断股市将要崩盘。在美国,你可以通过卖空来赢利。后来确实如我所料,股市大跌,金融机构纷纷破产,一瞬间我的资金翻了三倍,当时我觉得自己实在是太聪明了。”尝了甜头后,罗杰斯判断市场将近-步下跌,于是集中了自己所有的资金大力卖空,而股市却极不合作地上涨了。“最后只能斩仓,账户里一分不剩。我当时穷得把自己的摩托车都卖掉了”。事后,他发觉自己当时根本不清楚自己在做什么,自己对股市继续下跌的判断其实没有任何研究做支撑,于是他幡然醒悟,“获得成功后往往会被胜利冲昏头脑,这种时候尤其需要平静的思考。”
事实上,罗杰斯一直成功地扮演着传奇投资家的角色,这一点在他六岁的时候就已经显现。当时他获准在青年联赛上出售软饮料和花生,于是罗杰斯向爸爸借了100美元买了个烘花生的设备5年后,他不仅归还了当初借来的“启动资金"100美元,还获得了100美元的利润。从耶鲁和牛津毕业后,罗杰斯和索罗斯共同创立了量子基金。在1970~1980年的10年里,量子基金的复合收益高达37%,超过了同期巴菲特的29%和彼得林奇的30%。索罗斯曾经在接受记者采访时说道:罗杰斯最重要的构想应该是国防工业类股,当时国防工业完全被人忽略,从上次国防工业景气结束后,只残留一两位分析师继续研究这个行业。1980年和索罗斯分道扬镳后,1982年,罗杰斯开始分批买人当时的西德股票,1985年与1986 年分批出仓,获得3倍利润。当时的实际情况是,从1961年一直到1982年8月,前联邦德国股市从来没有出现过多头市场,完全无视这21年来前联邦德国经济的持续蓬勃发展。因此,罗杰斯认为,前联邦德国股市已经具备介入的价值,如果投资前联邦德国股市的话可以确保不会亏损,在确认总体具备投资价值以后,罗杰斯也看到了当时的前联邦德国股市腾飞的契机一前联邦德国大选。 结果,在基督教民主党赢得大选的当天,前联邦德国股市就告大涨,罗杰斯取得了巨大成功。
1984年,外界极少关注,极少了解的奥地利股市暴跌到1961年的一半时,罗杰斯亲往奥地利实地考察。经过缜密的调查研究后,他认定机会到来,于是大量购买了奥地利企业的股票.债券。第二年,奧地利股市起死回生,奧地利股市指数在暴涨中上升了145%,罗杰斯大有所获,因此美名远播,人们称其为“奥地利股市之父”。
对于投资,罗杰斯给大家的建议是,“每个人应该找到适合自己的投资方式。我本人比较喜欢那些无人关注的,股价便宜的股票。但是做出背离大众的选择是需要勇气的,而且我认为最重要的是扎实的研究和分析。”他一再强调“如果想要长期地赢利较多,一定要脚踏实地。”